中谷物流跟踪点评：红海线延续景气，关注风格和业绩双催化 最新量价数据： 2026.10.3~10.9当周SCFI波斯湾红海同比 +562%至6452美元/TEU
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中谷物流跟踪点评：红海线延续景气，关注风格和业绩双催化
最新量价数据： 2026.10.3~10.9当周SCFI波斯湾红海同比 +562%至6452美元/TEU，战争及燃油附加费形成价格端支撑，成为运价同比高增主要助力；我们预计公司2026/27/28年实现归母净利润27.6/27.8/30.2亿元，2026年同增37.8%，对应 股息率7.7%。
三季度业绩前瞻： 国际自营：据SCFI红海，假设中谷物流国际自营运价5397美元/TEU，即使不考虑新投船舶，我们预计外贸自营贡献利润2.5亿左右；
国际期租：据Clarksons，假设4650TEU大船国际期租租金5w美元/天左右，对应国际期租净利4.5亿元
其他业务：综合考虑政府补贴、资产处置损益等陆续确认，料中谷物流3Q26净利润8~9亿元，同比 +136.0%~+165.5%
[Rose] 投资建议 中选前争端或难快速解决形成运价支撑背景下，重视3季度业绩弹性释放及红利风格切换带来的布局机会，利润增长大幅提速或为估值端催化，继续推荐。
总体总结
主题正文
- 中谷物流跟踪点评：红海线延续景气，关注风格和业绩双催化
- 2026.10.3~10.9当周SCFI波斯湾红海同比 +562%至6452美元/TEU，战争及燃油附加费形成价格端支撑，成为运价同比高增主要助力；
- 我们预计公司2026/27/28年实现归母净利润27.6/27.8/30.2亿元，2026年同增37.8%，对应 股息率7.7%。
- 国际自营：据SCFI红海，假设中谷物流国际自营运价5397美元/TEU，即使不考虑新投船舶，我们预计外贸自营贡献利润2.5亿左右；
- 国际期租：据Clarksons，假设4650TEU大船国际期租租金5w美元/天左右，对应国际期租净利4.5亿元
- 其他业务：综合考虑政府补贴、资产处置损益等陆续确认，料中谷物流3Q26净利润8~9亿元，同比 +136.0%~+165.5%
- [Rose] 投资建议
- 中选前争端或难快速解决形成运价支撑背景下，重视3季度业绩弹性释放及红利风格切换带来的布局机会，利润增长大幅提速或为估值端催化，继续推荐。