【兴森科技】Q3大超预期，观点如下： 1、前期提示兴森一定到了经营上的重大拐点，逻辑在于AI用的PCB不断往高端化走，兴森之前的问题不在于技术，而在于Gμo产的
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【兴森科技】Q3大超预期，观点如下：
1、前期提示兴森一定到了经营上的重大拐点，逻辑在于AI用的PCB不断往高端化走，兴森之前的问题不在于技术，而在于Gμo产的需求没起来。xian在载bαn/光模块mSAP的需求增量巨大，公司积累多年的高端工艺载bαn和mSAP工艺必然迎来放量。
2、公司单季度净li潤Q1（1874万），Q2（9176万），Q3预告2.89e~3.19e。
Q3受益于：CSP基bαn量价齐升/mSAP一线客户突破
3、载bαn和mSAP全球的玩家也没多少，Gμo内能做ABF的更是凤毛麟角。下游需求确定性高，公司ABF/mSAP均开始新一轮扩产，AI埋容产品顺利推进有望27Q1放量。
看好兴森的业绩持续加速！
风险提示：需求不及预期；ShΙ场竞争加剧。
总体总结
主题正文
- 【兴森科技】Q3大超预期，观点如下：
- 1、前期提示兴森一定到了经营上的重大拐点，逻辑在于AI用的PCB不断往高端化走，兴森之前的问题不在于技术，而在于Gμo产的需求没起来。
- xian在载bαn/光模块mSAP的需求增量巨大，公司积累多年的高端工艺载bαn和mSAP工艺必然迎来放量。
- 2、公司单季度净li潤Q1（1874万），Q2（9176万），Q3预告2.89e~3.19e。
- Q3受益于：CSP基bαn量价齐升/mSAP一线客户突破
- 3、载bαn和mSAP全球的玩家也没多少，Gμo内能做ABF的更是凤毛麟角。
- 下游需求确定性高，公司ABF/mSAP均开始新一轮扩产，AI埋容产品顺利推进有望27Q1放量。
- 风险提示：需求不及预期；