[太阳]川投能源Q3业绩点评 2026Q1-3公司实现归母净利润44.05亿元（同比+4.36%），其中Q3归母净利润20.76亿元（同比+17.91%），业绩
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[太阳]川投能源Q3业绩点评
2026Q1-3公司实现归母净利润44.05亿元（同比+4.36%），其中Q3归母净利润20.76亿元（同比+17.91%），业绩大增主要系Q3雅砻江流域来水显著改善，叠加去年同期基数偏低，带动Q3投资收益同比明显增长。
雅砻江去年Q3来水偏枯电量低基数，今年来水恢复正常预计Q3发电量同比提升12%左右，当前流域锦屏、二滩电站水位同比偏高， Q4电量有望维持高增长。2025-2026年雅砻江来水偏枯导致电量均处于低基数状态， 来水恢复后明年电量存在提升可能。同时江苏2027年年度长协电价预期提升， 雅砻江外送电价将随之提升，量价齐升下业绩有望维持稳定增长。
大渡河双江口等四座电站在今年完全投产，2027-2028年将陆续释放业绩，贡献投资收益。此外，公司拟投资远安、屏山、兴马三个抽水蓄能项目合计380万千瓦，是接下来资本开支主要方向。公司承诺分红率不低于50%，对应2026年股息率约3.0%。
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- [太阳]川投能源Q3业绩点评
- 2026Q1-3公司实现归母净利润44.05亿元（同比+4.36%），其中Q3归母净利润20.76亿元（同比+17.91%），业绩大增主要系Q3雅砻江流域来水显著改善，叠加去年同期基数偏低，带动Q3投资收益同比明显增长。
- 雅砻江去年Q3来水偏枯电量低基数，今年来水恢复正常预计Q3发电量同比提升12%左右，当前流域锦屏、二滩电站水位同比偏高， Q4电量有望维持高增长。
- 2025-2026年雅砻江来水偏枯导致电量均处于低基数状态， 来水恢复后明年电量存在提升可能。
- 同时江苏2027年年度长协电价预期提升， 雅砻江外送电价将随之提升，量价齐升下业绩有望维持稳定增长。
- 大渡河双江口等四座电站在今年完全投产，2027-2028年将陆续释放业绩，贡献投资收益。
- 此外，公司拟投资远安、屏山、兴马三个抽水蓄能项目合计380万千瓦，是接下来资本开支主要方向。
- 公司承诺分红率不低于50%，对应2026年股息率约3.0%。