【国投证券建筑建材】中国巨石：三季报业绩成倍增长，电子布量价齐升逻辑持续兑现[庆祝] [礼物]2026Q3业绩预增增速亮眼，电子布量价利逻辑持续兑现。公司发布2
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【国投证券建筑建材】中国巨石：三季报业绩成倍增长，电子布量价齐升逻辑持续兑现[庆祝]
[礼物]2026Q3业绩预增增速亮眼，电子布量价利逻辑持续兑现。公司发布2026年三季报预增公告，前三季度实现归母净利润51.36-53.93亿元，yoy+100-110%，经测算，2026Q3单季度实现归母净利润22.03-24.60亿元，yoy+150-179%，公司充分受益电子布量价齐升和粗纱业务结构改善及涨价带来的业绩贡献，实现业绩逐季持续高增。
[礼物]电子布10月涨价幅度维持高位，看好2026-2027年涨价持续性。截至26年10月，7628电子布成交价13-13.3元/米（月环比+1.5元/米），维持高位月涨幅，较去年同期价格上涨超200%。终端需求放量和高端供给受限，叠加下游CCL厂商多轮提价为电子布提价打开空间，预计涨价趋势有望延续。公司电子布新增投产，销量持续增长，单米成本优势突出，单米净利大幅提升，26-27年维持业绩贡献高增。
[礼物]特种布研发认证推进，未来贡献业绩增量。当前年底，伴随NV、谷歌、AMD、亚马逊等终端发货需求释放，高端特种布需求迎来放量增长。公司正在积极推进低介电、T布等特种电子布的研发、认证及送样工作。一旦通过下游大客户（如 AI 服务器、高端交换机厂商）认证并实现批量出货，有望带来显著的利润增厚和估值重估。
[礼物]粗纱业务结构改善，预计业绩贡献维持增长。 年初以来，成本压力下粗纱价格有所上涨，但中小企业仍处盈亏平衡线，当前部分企业在进行产品结构调整，供需格局优化下价格仍有上行空间，叠加公司持续有新产线点火投产和单吨净利提升，预计粗纱业绩预计维持增长。
风险提示：需求不及预期，供给侧竞争加剧，涨价落地不及预期
总体总结
主题正文
- 公司发布2026年三季报预增公告，前三季度实现归母净利润51.36-53.93亿元，yoy+100-110%，经测算，2026Q3单季度实现归母净利润22.03-24.60亿元，yoy+150-179%，公司充分受益电子布量价齐升和粗纱业务结构改善及涨价带来的业绩贡献，实现业绩逐季持续高增。
- 截至26年10月，7628电子布成交价13-13.3元/米（月环比+1.5元/米），维持高位月涨幅，较去年同期价格上涨超200%。
- 终端需求放量和高端供给受限，叠加下游CCL厂商多轮提价为电子布提价打开空间，预计涨价趋势有望延续。
- 公司电子布新增投产，销量持续增长，单米成本优势突出，单米净利大幅提升，26-27年维持业绩贡献高增。
- 当前年底，伴随NV、谷歌、AMD、亚马逊等终端发货需求释放，高端特种布需求迎来放量增长。
- 一旦通过下游大客户（如 AI 服务器、高端交换机厂商）认证并实现批量出货，有望带来显著的利润增厚和估值重估。
- [礼物]粗纱业务结构改善，预计业绩贡献维持增长。
- 年初以来，成本压力下粗纱价格有所上涨，但中小企业仍处盈亏平衡线，当前部分企业在进行产品结构调整，供需格局优化下价格仍有上行空间，叠加公司持续有新产线点火投产和单吨净利提升，预计粗纱业绩预计维持增长。