【国金策略丨策略周论】近期中美科技股背离是全球科技股缩圈的一种体现，背后是全球AI产业链利润的再分配带来了非美科技股的估值压制，同时伴随着A股交易结构仍然拥挤。
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【国金策略丨策略周论】近期中美科技股背离是全球科技股缩圈的一种体现，背后是全球AI产业链利润的再分配带来了非美科技股的估值压制，同时伴随着A股交易结构仍然拥挤。未来来看，在AI投资不确定仍在+加息预期缓和下，全球投资视角下持有美股AI科技股+黄金的组合可能是一个对冲组合。但对于国内投资者而言，A股科技股在科技缩圈过程中不占优势。内需也是一个潜在的对冲领域，但弱现实制约了股价表现的持续性。未来依旧需要保持全面防御的思路，能源+黄金是A股投资者相对占优组合。
总体总结
主题正文
- 【国金策略丨策略周论】近期中美科技股背离是全球科技股缩圈的一种体现，背后是全球AI产业链利润的再分配带来了非美科技股的估值压制，同时伴随着A股交易结构仍然拥挤。
- 未来来看，在AI投资不确定仍在+加息预期缓和下，全球投资视角下持有美股AI科技股+黄金的组合可能是一个对冲组合。
- 但对于国内投资者而言，A股科技股在科技缩圈过程中不占优势。
- 内需也是一个潜在的对冲领域，但弱现实制约了股价表现的持续性。
- 未来依旧需要保持全面防御的思路，能源+黄金是A股投资者相对占优组合。