【国联民生军工】ADI提前收购Empower，核心代工新雷能受益本次专利事件——1011 事件：Vicor发起VPD架构专利战。 10月9日ITC正式立案，Vi
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【国联民生军工】ADI提前收购Empower，核心代工新雷能受益本次专利事件——1011
事件：Vicor发起VPD架构专利战。
10月9日ITC正式立案，Vicor指控多家电源企业侵犯其专利US10,903,734，请求有限排除令+停止令；被告20家、覆盖全产业链：台达、MPS、立讯精密、工业富联等。此次为Vicor近年来第三轮（第一轮23年8月转换模块/第二轮26年2月IBC模块）专利战。标志着Vicor从供货商向专利收租人的进一步转型。
新雷能为ADI的战略ODM合作方，ADI收购Empower的三次电源路径与Vicor不冲突。
Vicor是模块化、分立两级FPA分比架构（PRM稳压+VTM电流倍增器，ChiP封装电源模块）；Empower是单颗集成IVR+自研硅电容ECAP，目标直接合封/近芯、基板级垂直供电，二者都是AIGPU垂直供电路线，但实现范式完全不同。不存在专利问题
1、各种可能性下新雷能均将明确受益
Vicor的主张如果被美国支持，更多说明了美国制造业回流的决心，那么作为美系ADI核心ODM合作的新雷能同样也会在本轮美国制造业回流过程中充分受益，核心ADI芯片模组代工不再是影响估值的因素，反而是确定性的体现。
如果诉讼成功，各家会有两种应对方式：1、若Vicor的VPD专利可以绕开，则诉讼提到的各家（台达/MPS/工业富联等）都将重新设计VPD方案，届时新雷能作为最初就全新设计者将领先三次电源身位；2、若Vicor专利绕不开，则专利壁垒进一步提高护城河，而ADI已15亿美元收购Empower发力三次电源，本次或将进一步加大投入（包括购买专利授权）以提升三次电源市场份额，各种可能性下均将利好新雷能。
新雷能当前受贝塔影响再次股价处于低位，如果电源情绪带动继续下跌我们认为是绝佳加仓机会，持续重点推荐！
总体总结
主题正文
- 【国联民生军工】ADI提前收购Empower，核心代工新雷能受益本次专利事件——1011
- 10月9日ITC正式立案，Vicor指控多家电源企业侵犯其专利US10,903,734，请求有限排除令+停止令；
- 此次为Vicor近年来第三轮（第一轮23年8月转换模块/第二轮26年2月IBC模块）专利战。
- Empower是单颗集成IVR+自研硅电容ECAP，目标直接合封/近芯、基板级垂直供电，二者都是AIGPU垂直供电路线，但实现范式完全不同。
- Vicor的主张如果被美国支持，更多说明了美国制造业回流的决心，那么作为美系ADI核心ODM合作的新雷能同样也会在本轮美国制造业回流过程中充分受益，核心ADI芯片模组代工不再是影响估值的因素，反而是确定性的体现。
- 如果诉讼成功，各家会有两种应对方式：1、若Vicor的VPD专利可以绕开，则诉讼提到的各家（台达/MPS/工业富联等）都将重新设计VPD方案，届时新雷能作为最初就全新设计者将领先三次电源身位；
- 2、若Vicor专利绕不开，则专利壁垒进一步提高护城河，而ADI已15亿美元收购Empower发力三次电源，本次或将进一步加大投入（包括购买专利授权）以提升三次电源市场份额，各种可能性下均将利好新雷能。
- 新雷能当前受贝塔影响再次股价处于低位，如果电源情绪带动继续下跌我们认为是绝佳加仓机会，持续重点推荐！