20261011看好锂电材料+储能，情绪见底+优质三季报 车：中欧谈判初步结果好于此前预期 中欧谈判初步落地，中方表态是会在一定规则下继续谈，欧盟之前的嘴炮已经
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20261011看好锂电材料+储能，情绪见底+优质三季报
车：中欧谈判初步结果好于此前预期 中欧谈判初步落地，中方表态是会在一定规则下继续谈，欧盟之前的嘴炮已经基本失效，目前的表态也基本是糊弄自己人，我们判断最终大概率好于预期（最差也就是之前预期的混动进口限制一半，边际不会更差了）
储能汇报多次了可以查看之前的观点
整体看27年行业还是至少25%增速、与板块27年10倍上下的估值极致错配
材料板块Q3业绩好、隔膜负极确定性高 -隔膜：Q3预计环增20%～40%，单位盈利继续环增，当年估值15倍，27年估值落到10倍左右 -负极：Q3预计环增20%左右，当年估值15~20倍，27年估值8倍左右，最便宜 -电解液：26年估值10~15倍，VC的Q3吨净利整体6w以上，对应环增50%以上，Q4价格还在新高，溶剂的吨盈利都好于Q1~Q2，电解液整体业绩预计环增15~100%不等，6F和电解液还有一定的碳酸锂减值和VC顺价的不确定性
投资建议： -业绩确定的龙头：海博 恩捷🔥 璞泰来 尚太 鼎胜 天奈 -电解液（油价挂钩的溶剂和业绩高增的VC）：海科 石大 富祥 华盛 -低估值的固态核心产业链：厦钨 当升 先惠
[玫瑰]此外，周一晚石大胜华北京晚餐交流，聊聊公司经营和行业情况，报名请私信
总体总结
主题正文
- 20261011看好锂电材料+储能，情绪见底+优质三季报
- 中欧谈判初步落地，中方表态是会在一定规则下继续谈，欧盟之前的嘴炮已经基本失效，目前的表态也基本是糊弄自己人，我们判断最终大概率好于预期（最差也就是之前预期的混动进口限制一半，边际不会更差了）
- 整体看27年行业还是至少25%增速、与板块27年10倍上下的估值极致错配
- -隔膜：Q3预计环增20%～40%，单位盈利继续环增，当年估值15倍，27年估值落到10倍左右
- -负极：Q3预计环增20%左右，当年估值15~20倍，27年估值8倍左右，最便宜
- -电解液：26年估值10~15倍，VC的Q3吨净利整体6w以上，对应环增50%以上，Q4价格还在新高，溶剂的吨盈利都好于Q1~Q2，电解液整体业绩预计环增15~100%不等，6F和电解液还有一定的碳酸锂减值和VC顺价的不确定性
- -低估值的固态核心产业链：厦钨 当升 先惠