📑 🤓上周我们前往新加坡，参加罗格朗资本市场日活动，组织投资者参观展位、与摩根大通全球覆盖范围内多家公司管理层开展会谈，出席亚洲数据中心世界大会；我们还和摩根大
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🤓上周我们前往新加坡，参加罗格朗资本市场日活动，组织投资者参观展位、与摩根大通全球覆盖范围内多家公司管理层开展会谈，出席亚洲数据中心世界大会；我们还和摩根大通同事共同参与东盟地区数据中心展望专题小组讨论，与 DC Byte 联合举办专家午餐会，之后参观了吉宝房地产投资信托旗下的 3 级数据中心。 🤓调研总结出来的核心观点一共有六点。 🤓 🤓 🤓 🤓 🤓 🤓 🤓本次我们会谈的公司，除罗格朗之外，还覆盖摩根大通全球电气设备研究范围内众多标的，包括施耐德电气、台达、伊顿、维谛、江森自控、日立、西门子、阿法拉伐、LS 电气。 🤓我们也走访了金士达、美的、西门子能源的展位。 🤓上述公司均在本次展会配置了完整参展团队，下文是核心调研要点，如果需要更加详尽的调研内容与思考，可以进一步沟通。 🤓我们已经连续多年参加数据中心世界大会，每一届都能观察到二三线供应商参展数量持续增加。 🤓架构、供应链复杂度不断抬升，带来垂直整合的潜在机会。 🤓多家一线、二线设备供应商都越来越多提及，未来将从单纯售卖产品转向提供整套解决方案，该模式有助于缓解建设瓶颈以及工程总承包商落地执行难题。 🤓行业讨论的焦点已经发生迭代。 🤓2024 年各场数据中心世界大会的核心议题是，从大模型训练转向推理负载之后，市场预测的 60‑80 吉瓦电力需求规模是否具备现实可行性。 🤓2025 年行业焦点切换到液冷架构，同时市场预测到本十年末，全球数据中心电力需求将达到 80‑100 吉瓦。 🤓 🤓侧挂组件、固态变压器虽然到处都有展品展示，但我们认为对于大型公司而言，这已经属于基础必备配置。 🤓日立 HMAX 软件演示、施耐德对数字孪生的布局给我们留下深刻印象，而其他同业厂商的展位则主要聚焦硬件产品。 🤓一组用于衡量吉瓦级别新增建设规模的全新参考数据： 🤓 🤓我们认为该预测存在上修空间，多场演示材料当中也体现出该上行潜力。 🤓DC Byte 的演示材料显示，目前已经处于在建、已签约阶段的新增容量约 150 吉瓦，按照我们判断，这部分产能大概率会在 2030 年前后上线；另有约 300 吉瓦处于早期规划阶段，该部分每年通常会有 10% 的项目落地转化。
总体总结
主题正文
- 🤓上周我们前往新加坡，参加罗格朗资本市场日活动，组织投资者参观展位、与摩根大通全球覆盖范围内多家公司管理层开展会谈，出席亚洲数据中心世界大会；
- 我们还和摩根大通同事共同参与东盟地区数据中心展望专题小组讨论，与 DC Byte 联合举办专家午餐会，之后参观了吉宝房地产投资信托旗下的 3 级数据中心。
- 🤓本次我们会谈的公司，除罗格朗之外，还覆盖摩根大通全球电气设备研究范围内众多标的，包括施耐德电气、台达、伊顿、维谛、江森自控、日立、西门子、阿法拉伐、LS 电气。
- 🤓上述公司均在本次展会配置了完整参展团队，下文是核心调研要点，如果需要更加详尽的调研内容与思考，可以进一步沟通。
- 🤓2024 年各场数据中心世界大会的核心议题是，从大模型训练转向推理负载之后，市场预测的 60‑80 吉瓦电力需求规模是否具备现实可行性。
- 🤓2025 年行业焦点切换到液冷架构，同时市场预测到本十年末，全球数据中心电力需求将达到 80‑100 吉瓦。
- 🤓侧挂组件、固态变压器虽然到处都有展品展示，但我们认为对于大型公司而言，这已经属于基础必备配置。
- 🤓DC Byte 的演示材料显示，目前已经处于在建、已签约阶段的新增容量约 150 吉瓦，按照我们判断，这部分产能大概率会在 2030 年前后上线；