强call 金冠电气！ 20亿海外充电桩订单落地，估值仅8X的电新出海新秀 1、 20亿订单以及盈利拆分：10%是勘探设计（70%-80%毛利率），60%是充电
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强call 金冠电气！ 20亿海外充电桩订单落地，估值仅8X的电新出海新秀
1、 20亿订单以及盈利拆分：10%是勘探设计（70%-80%毛利率），60%是充电设备（20%毛利率），30%是EPC（10%毛利率），最后综合下来毛利率约23%，净利率10%-15%。
2、 合同金额可能进一步上调，后续潜在可获取订单达60亿。本次合同对应50个普通充电站，单站约600万美金，考虑部分电站可能会根据勘探结果加配光储，合同金额可能进一步上调。该客户是非洲最大的电动两轮车及换电网络运营商， 二期项目还有150个站的需求，是当前订单量的3倍。
3、 Q4就会开始交付，27年全部交付完。石油危机加速矿山开始全面电动化，客户对于订单交付较急，已支付大额预付款，Q4预计交付3-5个站，整体交付期在10个月内。
4、 根据交付节奏，预计今/明年确认收入1.5/18.5亿，按照12%的净利率测算，贡献利润0.2/2.2亿。
5、 估值：公司主业十五五期间非常稳健（目前主业订单增长90%+），加上充电桩业务贡献今/明年利润1/3.2亿，不考虑后续氮化铝业务的潜在期权，给明年20X，对应市值目标先看60亿，距当前2倍空间。
感兴趣的领导可以随时电话联系详细汇报。公司后续也会安排反路演，有需要的领导可以提前联系。
总体总结
主题正文
- 20亿海外充电桩订单落地，估值仅8X的电新出海新秀
- 1、 20亿订单以及盈利拆分：10%是勘探设计（70%-80%毛利率），60%是充电设备（20%毛利率），30%是EPC（10%毛利率），最后综合下来毛利率约23%，净利率10%-15%。
- 2、 合同金额可能进一步上调，后续潜在可获取订单达60亿。
- 本次合同对应50个普通充电站，单站约600万美金，考虑部分电站可能会根据勘探结果加配光储，合同金额可能进一步上调。
- 该客户是非洲最大的电动两轮车及换电网络运营商， 二期项目还有150个站的需求，是当前订单量的3倍。
- 石油危机加速矿山开始全面电动化，客户对于订单交付较急，已支付大额预付款，Q4预计交付3-5个站，整体交付期在10个月内。
- 4、 根据交付节奏，预计今/明年确认收入1.5/18.5亿，按照12%的净利率测算，贡献利润0.2/2.2亿。
- 5、 估值：公司主业十五五期间非常稳健（目前主业订单增长90%+），加上充电桩业务贡献今/明年利润1/3.2亿，不考虑后续氮化铝业务的潜在期权，给明年20X，对应市值目标先看60亿，距当前2倍空间。