美国银行-第三季度云资本支出前瞻：超级智能驱动超级投资。 如今全球 IT 总支出约为 ~6.4 万亿美元。 >AI 资本支出持续增长；AI 2030 年预计总潜
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正文
美国银行-第三季度云资本支出前瞻：超级智能驱动超级投资。
如今全球 IT 总支出约为 ~6.4 万亿美元。
AI 资本支出持续增长；AI 2030 年预计总潜在市场规模为 ~2.2 万亿美元 不必理会媒体报道（《》的文章），它从根本上没有抓住重点——我们一再受到算力限制，例如 Dots、Gemini 向更高阶套餐的推广缓慢且受到限制。 中期选举是头条新闻事件，但不会改变需求层面。 对前沿实验室 ARR 的分析仍然乐观。营收加速增长，剩余履约义务（RPO）增长，Token 使用量正转化为需求。 智能体 AI／开放权重模型拓宽了算力需求漏斗，例如，Google 必须每 6 个月将服务能力提升一倍。 智能体工作流生成的 Token 数量是聊天交互的 10 到 1000 倍。 资本支出越来越多地由剩余履约义务（RPO）支撑，为未来数年的需求可见性和可持续性提供保障。 最终，美国银行预计，从 2026 年到 2030 年将新增约 ~212GW 的装机容量；若计入主权云和新兴云服务商的新增容量，预计总量可能要高得多，约为 ~219 GW 至 ~253 GW（运营商预测）。 预计英伟达将长期保持 ~70% 的 AI 加速器市场份额。
总体总结
主题正文
- 美国银行-第三季度云资本支出前瞻：超级智能驱动超级投资。
- AI 2030 年预计总潜在市场规模为 ~2.2 万亿美元
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不必理会媒体报道（《》的文章），它从根本上没有抓住重点——我们一再受到算力限制，例如 Dots、Gemini 向更高阶套餐的推广缓慢且受到限制。
- 营收加速增长，剩余履约义务（RPO）增长，Token 使用量正转化为需求。
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智能体 AI／开放权重模型拓宽了算力需求漏斗，例如，Google 必须每 6 个月将服务能力提升一倍。
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最终，美国银行预计，从 2026 年到 2030 年将新增约 ~212GW 的装机容量；
- 若计入主权云和新兴云服务商的新增容量，预计总量可能要高得多，约为 ~219 GW 至 ~253 GW（运营商预测）。
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预计英伟达将长期保持 ~70% 的 AI 加速器市场份额。