【立讯精密】并购补强数据中心结构件+端侧工控EMS+汽车智能底盘，协同打开成长空间！ [礼物]金德：补强精密金属结构件，拓展AI数据中心布局 ➠金德专注金属冲压
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【立讯精密】并购补强数据中心结构件+端侧工控EMS+汽车智能底盘，协同打开成长空间！
[礼物]金德：补强精密金属结构件，拓展AI数据中心布局 ➠金德专注金属冲压制程，已向一家海外CSP客户稳定交付交换机机壳。 ➠立讯拟收购金德60%股权（考虑可转债全部转股之后）。金德冲压与立讯金属压铸工艺互补，产品有望由交换机机壳拓展至服务器机壳、液冷柜及电源柜相关结构件；依托立讯海外数据中心客户渠道，加快其余7家海外数据中心品牌客户导入，扩品类、拓客户双轮驱动，未来5年有望成长10倍以上！
[礼物]致丰：整合EMS组装能力，布局游戏、工控及智能家居硬件 ➠致丰以电源变压器、工业电源研发生产为基础，具备游戏及工控类产品EMS组装经验。 ➠立讯已就收购致丰75%股权签署谅解备忘录。依托立讯游戏硬件、智能家居技术积淀，叠加旗下广翼工控能力及致丰成熟的游戏、工控产品组装经验，各方将协同打造面向游戏设备、工业边缘计算与智能家居赛道的硬件组装平台。
[礼物]京西：完善汽车产品矩阵，提升Tier 1配套能力 ➠京西前身为通用汽车底盘研发团队，2002年率先开发并量产磁流变悬挂，2009年收购德尔福悬架和制动业务，拥有悬挂、制动两大业务线，可提供满足L4级自动驾驶需求的智能底盘系统，服务法拉利、保时捷、奔驰、宝马等全球50+家主流客户。 ➠立讯拟收购京西智行集团100%股权。收购有望补齐智能底盘系统能力，与汽车线束、辅助驾驶、智能座舱及动力系统协同，提升单车配套价值量；京西客户资源与立讯、莱尼互补，有望推动产品交叉导入，为未来10-15年提供千亿级营收增量。
风险提示：交易推进及交割不及预期；客户拓展与业务整合不及预期；下游需求不及预期。
总体总结
主题正文
- 金德冲压与立讯金属压铸工艺互补，产品有望由交换机机壳拓展至服务器机壳、液冷柜及电源柜相关结构件；
- 依托立讯海外数据中心客户渠道，加快其余7家海外数据中心品牌客户导入，扩品类、拓客户双轮驱动，未来5年有望成长10倍以上！
- 依托立讯游戏硬件、智能家居技术积淀，叠加旗下广翼工控能力及致丰成熟的游戏、工控产品组装经验，各方将协同打造面向游戏设备、工业边缘计算与智能家居赛道的硬件组装平台。
- [礼物]京西：完善汽车产品矩阵，提升Tier 1配套能力
- ➠京西前身为通用汽车底盘研发团队，2002年率先开发并量产磁流变悬挂，2009年收购德尔福悬架和制动业务，拥有悬挂、制动两大业务线，可提供满足L4级自动驾驶需求的智能底盘系统，服务法拉利、保时捷、奔驰、宝马等全球50+家主流客户。
- 收购有望补齐智能底盘系统能力，与汽车线束、辅助驾驶、智能座舱及动力系统协同，提升单车配套价值量；
- 京西客户资源与立讯、莱尼互补，有望推动产品交叉导入，为未来10-15年提供千亿级营收增量。
- 风险提示：交易推进及交割不及预期；