[太阳]【亚虹医药】APL-1702欧洲市场达成授权合作，IBD新药即将披露12周数据。 [玫瑰]与Theramex达成APL-1702欧洲及澳新地区独家授权协
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[太阳]【亚虹医药】APL-1702欧洲市场达成授权合作，IBD新药即将披露12周数据。
[玫瑰]与Theramex达成APL-1702欧洲及澳新地区独家授权协议。此次交易包含1500万美元首付款、1100万美元注册里程碑付款及后续商业化里程碑与销售提成，总金额超2.5亿美元。Theramex是一家全球领先的专科制药公司，专注女性健康业务，产品组合涵盖避孕、生育、绝经期管理、骨质疏松症及子宫健康领，总部位于伦敦，在50多个国家开展业务。
[玫瑰]APL-1702已于2026年3月在中国获批用于CIN2（子宫颈上皮内瘤变2级）治疗，并于同年2月获欧洲药监局上市申请受理，预计2027年Q2获批上市。根据公司测算，APL—1702仅CIN2适应症峰值销售预期可达15亿元，叠加CIN1适应症后峰值可达20-30亿元，若后续拓展HPV清除、医美等适应症市场空间将进一步扩大。欧洲市场销售峰值预计为2-4亿美金。美国市场计划通过成立Newco公司来推进3期临床，美国市场销售峰值预计为8-10亿美金。
[玫瑰]其他管线进展包括: APL-2401（FGFR2/3双靶点小分子抑制剂）：针对尿路上皮癌、胆管癌、胃癌等适应症，目前处于一期临床； APL-2302（USP1抑制剂）针对卵巢癌、乳腺癌等BRCA突变肿瘤，目前处于一期临床； APL-2501（Claudin 6/9双靶点ADC）：针对卵巢癌适应症，预计2026年Q4获批进入一期临床 APL-1401（DBH）：作用机制新颖，用于IBD的治疗。当前处于Ib期临床阶段，预计10月中下旬读出完整12周临床数据（30例患者）。
[玫瑰]估值层面: 1702国内按照20亿峰值3倍ps，估值在60亿左右，欧洲按3亿美金峰值1倍ps，估值在20亿左右。1702国内市场和欧洲市场80亿估值足以支撑当前市值，美国市场预计27年进入3期临床，若成功上市也可贡献50-60亿的估值弹性。后续重点管线包括1401（DBH小分子抑制剂）和Claudin 6/9双靶点ADC，重磅临床数据发布以及BD达成都将贡献较大的市值弹性。 ☎ 联系人: 申万宏源医药 张静含/仰佳佳
总体总结
主题正文
- Theramex是一家全球领先的专科制药公司，专注女性健康业务，产品组合涵盖避孕、生育、绝经期管理、骨质疏松症及子宫健康领，总部位于伦敦，在50多个国家开展业务。
- [玫瑰]APL-1702已于2026年3月在中国获批用于CIN2（子宫颈上皮内瘤变2级）治疗，并于同年2月获欧洲药监局上市申请受理，预计2027年Q2获批上市。
- 根据公司测算，APL—1702仅CIN2适应症峰值销售预期可达15亿元，叠加CIN1适应症后峰值可达20-30亿元，若后续拓展HPV清除、医美等适应症市场空间将进一步扩大。
- 美国市场计划通过成立Newco公司来推进3期临床，美国市场销售峰值预计为8-10亿美金。
- APL-2501（Claudin 6/9双靶点ADC）：针对卵巢癌适应症，预计2026年Q4获批进入一期临床
- 当前处于Ib期临床阶段，预计10月中下旬读出完整12周临床数据（30例患者）。
- 1702国内市场和欧洲市场80亿估值足以支撑当前市值，美国市场预计27年进入3期临床，若成功上市也可贡献50-60亿的估值弹性。
- 后续重点管线包括1401（DBH小分子抑制剂）和Claudin 6/9双靶点ADC，重磅临床数据发布以及BD达成都将贡献较大的市值弹性。