高盛中国早盘简报 GS CHINA OPEN｜2026-10-09 07:37 一、市场情绪 长假后首个交易日 A 股遭遇大幅抛售。资金流向显示市场持续从成长股

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高盛中国早盘简报 GS CHINA OPEN｜2026-10-09 07:37

一、市场情绪

长假后首个交易日 A 股遭遇大幅抛售。资金流向显示市场持续从成长股轮动转向防御板块：

• 资金持续买入：金融、航运（防御配置方向）
• 医药板块：资金双向波动，多空分歧大
• TMT 隔夜出现多条利好：

1. 多家国内 CPO 光模块厂商就美国 FCC 监管担忧作出回应；
2. 中文在线终止定增计划；
3. 多家企业披露三季度业绩预告，表现优于预期。

核心判断：尽管 FCC 带来的恐慌有所缓和，但市场缺少新催化，资金对 A 股交易意愿依旧低迷。

二、重点新闻

1. 中欧贸易摩擦

中国人民银行周四发布公告，驳斥欧盟提出的 “人民币竞争性贬值” 说法；欧盟方面坚持认为人民币汇率被低估，并将本土工业困境归咎于此。

2. 国庆黄金周官方数据

• 国内跨区域人员流动同比仅增 0.7%（五一假期为 + 4%）；油价偏高，飞机出行持平、自驾出行同比下降 1.3%，国内旅游需求偏弱。
• 出境游强于预期：跨境出入境流量同比 + 6.7%，约 1550 万人次，小幅高于目标 1510 万。
• 入境游偏弱：入境旅客同比 + 5%，远低于五一假期 13% 的增速。

3. 工业板块事件

4. 江淮汽车（600418）跌停：媒体测试显示其华为联合打造的高端旗舰车型，出现刹车踏板支架断裂问题。

5. 宁德时代（CATL-A）回购：截至 9 月底累计回购约 1000 万股，占总股本 0.2482%；8 次回购均发生在股价下跌当日，昨日股价创盘中新低。公司一年回购目标区间 200-400 亿元，截至 9 月底已投入 33 亿元。

6. 比亚迪：考虑在阿根廷建设锂电池工厂。

7. TMT 板块事件

8. CPO 企业回应 FCC 监管担忧

• 东山精密（002384）：光芯片在光模块物料成本中占比不超过 10%；
• 长光华芯（688048）：新规针对 3.2T 产品，但公司主力产品为 800G、1.6T。

2. 中文在线（300364）：出于流动性考量，终止定向增发计划。

核心小结

节后市场主线：资金从成长股出逃，转向金融、航运这类防御资产。CPO 板块利空边际缓和，但市场整体缺少向上催化，情绪偏弱。 产业层面：江淮汽车踩雷引发整车板块风险，宁德时代持续回购托底股价；CPO 公司披露产品结构，试图缓解市场对 FCC 限制的恐慌。

总体总结

主题正文

1. 高盛中国早盘简报 GS CHINA OPEN｜2026-10-09 07:37

2. 核心判断：尽管 FCC 带来的恐慌有所缓和，但市场缺少新催化，资金对 A 股交易意愿依旧低迷。

3. 油价偏高，飞机出行持平、自驾出行同比下降 1.3%，国内旅游需求偏弱。
4. • 出境游强于预期：跨境出入境流量同比 + 6.7%，约 1550 万人次，小幅高于目标 1510 万。
5. 1. 江淮汽车（600418）跌停：媒体测试显示其华为联合打造的高端旗舰车型，出现刹车踏板支架断裂问题。
6. 2. 宁德时代（CATL-A）回购：截至 9 月底累计回购约 1000 万股，占总股本 0.2482%；
7. • 长光华芯（688048）：新规针对 3.2T 产品，但公司主力产品为 800G、1.6T。
8. 产业层面：江淮汽车踩雷引发整车板块风险，宁德时代持续回购托底股价；