致欧科技推荐更新 [太阳]动销更新 我们预计公司9月动销延续此前良好趋势，26Q3收入增速有望超30%，GMV增速更快，经营净利率与26Q2接近，若不考虑汇兑损
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致欧科技推荐更新
[太阳]动销更新 我们预计公司9月动销延续此前良好趋势，26Q3收入增速有望超30%，GMV增速更快，经营净利率与26Q2接近，若不考虑汇兑损失则利润增速有望快于营收，经营趋势良好。
[太阳]欧洲关税分歧 目前欧洲各国关于关税仍处于讨论阶段，离政策成型、落地尚有距离，公司目前经营未受到影响；我们认为公司所处的家具家居行业并非中欧顺差的核心类目，后续成为关税核心压力点的概率较低；欧洲家具家居类目基本以中国产业为主，若未来关税统一落地，公司凭借全球化供应链布局及本地仓储物流建设有望实现相对竞争优势。
[太阳]盈利预测 我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为4.9/6.1/7.3亿元，PE分别为17.9X/14.5X/12.1X，持续推荐。
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- 致欧科技推荐更新
- [太阳]动销更新
- 我们预计公司9月动销延续此前良好趋势，26Q3收入增速有望超30%，GMV增速更快，经营净利率与26Q2接近，若不考虑汇兑损失则利润增速有望快于营收，经营趋势良好。
- [太阳]欧洲关税分歧
- 目前欧洲各国关于关税仍处于讨论阶段，离政策成型、落地尚有距离，公司目前经营未受到影响；
- 我们认为公司所处的家具家居行业并非中欧顺差的核心类目，后续成为关税核心压力点的概率较低；
- 欧洲家具家居类目基本以中国产业为主，若未来关税统一落地，公司凭借全球化供应链布局及本地仓储物流建设有望实现相对竞争优势。
- 我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为4.9/6.1/7.3亿元，PE分别为17.9X/14.5X/12.1X，持续推荐。