【国泰海通食饮】推荐宝立食品！价值低估，BC亮点纷呈 1.提份额+扩渠道，B端主业超额增速显著。归功于公司深耕连锁餐饮渠道带来的研发能力及业内口碑的“滚雪球效应
- 序号：246
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【国泰海通食饮】推荐宝立食品！价值低估，BC亮点纷呈
1.提份额+扩渠道，B端主业超额增速显著。归功于公司深耕连锁餐饮渠道带来的研发能力及业内口碑的“滚雪球效应”，公司持续在百胜中国、达美乐及麦当劳等重点客户体系当中提份额，同时持续渗透入山姆、盒马等新型商超渠道，在此驱动下，2026H1公司2B业务收入增速达到19%，显著领先餐饮大盘。展望未来，在连锁餐饮渗透率持续提升以及新型商超持续扩容的大背景下，公司依托于日益提升的研发能力以及综合服务能力的增强，有望实现中长期超额收益。
2.2C空刻定位升级，场景、人群持续扩充。自2024年开始，空刻品牌定位全面升级，由原先的高端意面品牌逐步升级为“健康食品解决方案提供商”，2026年陆续推出藜麦鸡排、羽衣甘蓝+系列产品，消费人群逐步从精致宝妈扩充至都市白领、Z世代等群体，同时在免煮意面的发力下，场景亦从厨房烹饪逐步扩充至白领办公室等；在此驱动下，2026H1空刻收入增速恢复至10.8%。展望未来，在饮食健康化、功能化的大趋势下，空刻凭借主业研发能力的赋能、产品的持续创新以及品牌力的逐步提升，有望进一步实现人群及场景的扩充，长期成长可期。
3.聚焦短期：头部客户放量+空刻费用投放效率提升，Q3业绩有望进一步提速。展望2026Q3，在百胜新品周期向上、麦当劳常规品持续突破的背景下，预计整体收入有望维持双位数增长；同时，在2026H2对于空刻新品费用投放收缩以及高盈利能力线下渠道占比持续提升的驱动下，业绩有望进一步提速。
总体总结
主题正文
- 归功于公司深耕连锁餐饮渠道带来的研发能力及业内口碑的“滚雪球效应”，公司持续在百胜中国、达美乐及麦当劳等重点客户体系当中提份额，同时持续渗透入山姆、盒马等新型商超渠道，在此驱动下，2026H1公司2B业务收入增速达到19%，显著领先餐饮大盘。
- 展望未来，在连锁餐饮渗透率持续提升以及新型商超持续扩容的大背景下，公司依托于日益提升的研发能力以及综合服务能力的增强，有望实现中长期超额收益。
- 自2024年开始，空刻品牌定位全面升级，由原先的高端意面品牌逐步升级为“健康食品解决方案提供商”，2026年陆续推出藜麦鸡排、羽衣甘蓝+系列产品，消费人群逐步从精致宝妈扩充至都市白领、Z世代等群体，同时在免煮意面的发力下，场景亦从厨房烹饪逐步扩充至白领办公室等；
- 在此驱动下，2026H1空刻收入增速恢复至10.8%。
- 展望未来，在饮食健康化、功能化的大趋势下，空刻凭借主业研发能力的赋能、产品的持续创新以及品牌力的逐步提升，有望进一步实现人群及场景的扩充，长期成长可期。
- 3.聚焦短期：头部客户放量+空刻费用投放效率提升，Q3业绩有望进一步提速。
- 展望2026Q3，在百胜新品周期向上、麦当劳常规品持续突破的背景下，预计整体收入有望维持双位数增长；
- 同时，在2026H2对于空刻新品费用投放收缩以及高盈利能力线下渠道占比持续提升的驱动下，业绩有望进一步提速。