高争民爆/西藏地矿/西藏铜矿资料梳理——当前位置坚定看好【高争民爆】中长期逻辑，西藏铜矿+大基建双β加速向上的唯一核心受益标的，想象空间巨大 中长期坚定看多。近
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高争民爆/西藏地矿/西藏铜矿资料梳理——当前位置坚定看好【高争民爆】中长期逻辑，西藏铜矿+大基建双β加速向上的唯一核心受益标的，想象空间巨大
中长期坚定看多。近期受市场整体承压、节前资金踩踏、市场谣传错杀等多方面因素影响，公司连续回调。但我们判断其实公司基本面并无变化，短期超跌，看好公司企稳修复，结合我们 近期西南产业调研来看、我们是看到颇多中长期层面利好的增量变化的。我们对 西藏铜矿开发情况、西藏地矿权益部分以及整体利润敏感性测试进行了详细梳理如图所示。对于当前150亿市值的高争我们坚定推荐，维持目标市值，1年内看300亿，2年内看500亿
西藏铜矿首推+雅下水电首推标的、重视公司作为西藏稀缺的优质上市平台+大基建和矿业大发展的利益代表、是西藏铜矿近年拐点性向上增长+大水电铁路基建爆发增长的两大β的唯一交集/稀缺核心受益标的。西藏地矿权益资源量超过铜961万吨、金84吨、碳酸锂当量58万吨，权益部分巨龙/多龙/金龙/紫隆/拉果权益远景利润分别为36亿/50亿/40亿/11亿/8亿，仅此部分超145亿，另有合计持有采矿权3 宗及探矿权71宗，以及全资控股注册资本近百亿的聚源地矿；民爆业务按十五五3倍产能及利润拓展空间，预计2030年前利润6亿。中长期目标市值看1000亿+
回购激励表明中长期信心、资本运作招标彰显行动效率和魄力。公司昨日公告回购进展，已回购约1.5亿元，最高成交价45.38元/股，明确回购目的“用于实施股权激励或员工持股计划，回购股份的价格不超过人民币48.34元/股”。公司H1业绩下滑系原爆破主业压力+收购和转移产能费用所致，未来激励业绩或要依赖新的矿业主业发力。公司近期公开进行资本运作招标，判断亦是为未来长足发展夯实基础
总体总结
主题正文
- 高争民爆/西藏地矿/西藏铜矿资料梳理——当前位置坚定看好【高争民爆】中长期逻辑，西藏铜矿+大基建双β加速向上的唯一核心受益标的，想象空间巨大
- 近期受市场整体承压、节前资金踩踏、市场谣传错杀等多方面因素影响，公司连续回调。
- 但我们判断其实公司基本面并无变化，短期超跌，看好公司企稳修复，结合我们 近期西南产业调研来看、我们是看到颇多中长期层面利好的增量变化的。
- 我们对 西藏铜矿开发情况、西藏地矿权益部分以及整体利润敏感性测试进行了详细梳理如图所示。
- 西藏铜矿首推+雅下水电首推标的、重视公司作为西藏稀缺的优质上市平台+大基建和矿业大发展的利益代表、是西藏铜矿近年拐点性向上增长+大水电铁路基建爆发增长的两大β的唯一交集/稀缺核心受益标的。
- 西藏地矿权益资源量超过铜961万吨、金84吨、碳酸锂当量58万吨，权益部分巨龙/多龙/金龙/紫隆/拉果权益远景利润分别为36亿/50亿/40亿/11亿/8亿，仅此部分超145亿，另有合计持有采矿权3 宗及探矿权71宗，以及全资控股注册资本近百亿的聚源地矿；
- 民爆业务按十五五3倍产能及利润拓展空间，预计2030年前利润6亿。
- 公司昨日公告回购进展，已回购约1.5亿元，最高成交价45.38元/股，明确回购目的“用于实施股权激励或员工持股计划，回购股份的价格不超过人民币48.34元/股”。