中国巨石预告点评：扣非表现好于预期（激励费环比增长），预计 q4 业绩继续走高 1、根据公告，按照 26q3 业绩预告中值推算为，扣非归母 24.5e（q2 为

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中国巨石预告点评：扣非表现好于预期（激励费环比增长），预计 q4 业绩继续走高

1、根据公告，按照 26q3 业绩预告中值推算为，扣非归母 24.5e（q2 为 16.3e），我们预计 q4 环比增加到 32-35e 左右，26 全年 85-90e 区间。

2、扣非和归母差不多，非经少。

3、分拆看 ①粗纱，单季度估计销量 83万吨，吨净利估计 950-1000 元之间，环比稳定 ②电子布，单季度销量估计 3亿米出头，单米净利测算 5 元出头。 ③汇兑损益：负向影响已经不大。 ④激励费：影响约 8kw。

总体总结

主题正文

1. 中国巨石预告点评：扣非表现好于预期（激励费环比增长），预计 q4 业绩继续走高
2. 1、根据公告，按照 26q3 业绩预告中值推算为，扣非归母 24.5e（q2 为 16.3e），我们预计 q4 环比增加到 32-35e 左右，26 全年 85-90e 区间。
3. 2、扣非和归母差不多，非经少。
4. ①粗纱，单季度估计销量 83万吨，吨净利估计 950-1000 元之间，环比稳定
5. ②电子布，单季度销量估计 3亿米出头，单米净利测算 5 元出头。
6. ③汇兑损益：负向影响已经不大。
7. ④激励费：影响约 8kw。