中国巨石26Q3业绩环比延续高增 [庆祝] 巨石预告业绩预增： 前三季度归母51.4-53.9亿元，同比+100~110%；扣非52.2-54.9亿元，同比+1

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中国巨石26Q3业绩环比延续高增

[庆祝] 巨石预告业绩预增： 前三季度归母51.4-53.9亿元，同比+100~110%；扣非52.2-54.9亿元，同比+100~110%。按中枢倒算，单Q3归母23.3亿元，同环比+165%/+40%，扣非24.5亿元，同环比+169%/+50%， 业绩符合市场预期。

1️⃣E布：业绩核心驱动、量价齐升。我们测算单Q3销量约3.1亿米，环比+15%，淮安二期5万吨6月底投产，产销提升。估算单米净利5.45元，环比+2.5元（+85%），Q3市场价继续逐月报涨，厚布不含增值税均价环比+3.0元、薄布+4.0元，带动公司E布净利提升。

2️⃣粗纱：盈利基本平稳。Q3销量我们预计83万吨，环比-5%，需求平淡行业普遍小幅累库。2400tex缠绕直接纱季度均价环比小降约40元/吨，估算公司吨净利900-950元，环比微降。汇兑损失预计小千万元级别。

3️⃣风电：贡献业绩稳定，预计0.2-0.3亿元。

[爆竹]风险提示：需求不及预期、后续涨价不及预期

总体总结

主题正文

1. [庆祝] 巨石预告业绩预增： 前三季度归母51.4-53.9亿元，同比+100~110%；
2. 按中枢倒算，单Q3归母23.3亿元，同环比+165%/+40%，扣非24.5亿元，同环比+169%/+50%， 业绩符合市场预期。
3. 1️⃣E布：业绩核心驱动、量价齐升。
4. 我们测算单Q3销量约3.1亿米，环比+15%，淮安二期5万吨6月底投产，产销提升。
5. 估算单米净利5.45元，环比+2.5元（+85%），Q3市场价继续逐月报涨，厚布不含增值税均价环比+3.0元、薄布+4.0元，带动公司E布净利提升。
6. Q3销量我们预计83万吨，环比-5%，需求平淡行业普遍小幅累库。
7. 2400tex缠绕直接纱季度均价环比小降约40元/吨，估算公司吨净利900-950元，环比微降。
8. 3️⃣风电：贡献业绩稳定，预计0.2-0.3亿元。