黄金珠宝国庆消费更新 行业层面延续分化，得益于国庆期间国际金价下跌，水贝具价格优势，带动克重金消费，水贝消费增长约30%。此外能够立足一二线城市核心商圈的头部品
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黄金珠宝国庆消费更新
行业层面延续分化，得益于国庆期间国际金价下跌，水贝具价格优势，带动克重金消费，水贝消费增长约30%。此外能够立足一二线城市核心商圈的头部品牌亦表现较好，品牌普遍实现国庆7天个位数～十几的增长
周大福
9月中国内地线下店（直营+加盟）总销售同比下滑约小个位数，同店增长约中个位数
国庆10.1-10.7总销售同比下滑19%，同店下滑15%。国庆期间表观同比较弱主要因为：1）去年9月末宣布10月底一口价涨价，叠加金价快速上涨，一口价产品价格倒挂，加盟商加大囤货力度（尤其大克重摆件）带动销售异常高基数；2）2026年金价处于下跌态势，利好克重黄金消费，但一口价黄金占比大幅下降，而2025年同期业绩主要由一口价产品贡献（2025年10月克重黄金占比仅46%，2026年同期提升至75%左右）。
潮宏基
9月店均同比增长个位数，中秋国庆假期（9月末至10.8）增长双位数
六福集团
9月及国庆假期，中国内地及港澳市场同店均为双位数增长
菜百股份
国庆假期首饰消费增速放缓、较平淡，金条持续承压
曼卡龙
国庆7天增长个位数，线下客流和到店率好于公司预期，高客单产品仍有观望情绪
周六福
9月加盟店店均增长15%，国庆假期增长13%，加盟商采购情况前三季度逐季好转
莱绅通灵
假期表现持续承压，剔除低毛利克重金的金镶钻等品类亦同比承压
总体总结
主题正文
- 行业层面延续分化，得益于国庆期间国际金价下跌，水贝具价格优势，带动克重金消费，水贝消费增长约30%。
- 此外能够立足一二线城市核心商圈的头部品牌亦表现较好，品牌普遍实现国庆7天个位数～十几的增长
- 9月中国内地线下店（直营+加盟）总销售同比下滑约小个位数，同店增长约中个位数
- 国庆期间表观同比较弱主要因为：1）去年9月末宣布10月底一口价涨价，叠加金价快速上涨，一口价产品价格倒挂，加盟商加大囤货力度（尤其大克重摆件）带动销售异常高基数；
- 2）2026年金价处于下跌态势，利好克重黄金消费，但一口价黄金占比大幅下降，而2025年同期业绩主要由一口价产品贡献（2025年10月克重黄金占比仅46%，2026年同期提升至75%左右）。
- 9月店均同比增长个位数，中秋国庆假期（9月末至10.8）增长双位数
- 国庆7天增长个位数，线下客流和到店率好于公司预期，高客单产品仍有观望情绪
- 9月加盟店店均增长15%，国庆假期增长13%，加盟商采购情况前三季度逐季好转