【板块】今天有机硅还是涨的很猛的，东岳硅业20cm涨停，合盛硅业也不错。 -- 【盘后】各位，这两天的盘面，大家就当假期延续，当个鸵鸟，过于应激，真的不好。 a
- 序号：047
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【板块】今天有机硅还是涨的很猛的，东岳硅业20cm涨停，合盛硅业也不错。
【盘后】各位，这两天的盘面，大家就当假期延续，当个鸵鸟，过于应激，真的不好。 a股就是挣两种钱：第1种： 在公募、量化没有的di方，与游资一起行风作浪，赚的多，亏得多，扛得住，能悟道，那2-3年就是亿万富翁，前提是你得有这个命； 第2种：就是忽略一些没法预见的震荡，熬过去，直到认知内逻辑的变现。接受该接受的，也许是赢，也许是输。但当初在做决策下场时，我们预测的胜率是高于失败的。这一点，是跟赌博不一样的。 不多说了，看下周吧。今天带血的筹码，肯定是出了不少，很多地方已经换人了。也许结构不同了，向上的压力就小了。行舟过河，筏已经舍弃了，就希望能轻装前行吧
【个股】对中国巨石，我一直说的利润预测是今年八十多亿，明年一百二十亿到一百五十亿。这样，它就具备了周期股的估值安全区间，二十倍到十五倍，同时又有AI核心题材的要点。今天出了三季度预告，我看了下，还是不错的。 中国巨石2026三季报预告拆解 （重点：环比对比、近两年利润趋势） 一、核心数据测算 公告：2026年前三季度归母净利润51.36~53.93亿元，同比+100%~110% 2026上半年归母净利润29.33亿，倒推Q3单季归母净利润区间：22.03亿 ~ 24.60亿元。 2026Q2单季归母净利润：16.66亿元 Q3相对Q2环比增长32%~47%，利润增速明显加快，符合量价齐升逻辑。我一直强调：目前值得坚守的好公司，必须得是产品涨价，业绩快速增长。目前看，巨石是符合这个标准的。 二、近2年单季度归母净利润环比复盘（单位：亿元） 2024Q3：15.33； 2024Q4：9.12（下行，周期底部阶段） 2025Q1：7.30（淡季低位）； 2025Q2：9.57（环比+31%）； 2025Q3：8.81（环比小幅回落）；2025Q4：7.17（再度回落） 2025全年特征：季度利润反复震荡，没有持续向上的环比趋势，属于底部修复阶段，粗纱需求偏弱，仅电子布缓慢回暖。 2026Q1：12.67（环比大幅抬升）；2026Q2：16.66（环比+31.5%）； 2026Q3预估22.03~24.6（环比+32%~47%） 2026年开始，连续两个季度环比正增长，并且Q3环比增速进一步抬升，出现明确的利润上行迹象。 三、业绩驱动拆解 电子布：AI算力带动覆铜板需求，电子布、电子纱量价上行，是本轮业绩弹性最大来源；行业资本开支集中在电子布，电子纱供给扩张克制，支撑产品价格。 粗纱：风电、海外出口需求回暖，虽然国内地产依旧偏弱，但海外需求对冲地产拖累，粗纱价格企稳回升。 产品结构优化：高毛利电子级玻纤占比持续提升，拉高整体毛利率，这也是利润增幅大于营收增幅的核心原因。 四、小结 从环比维度看：2025年全年利润是底部震荡，没有持续环比改善；2026年Q1→Q2→Q3，连续环比抬升，Q3环比增速进一步加快，利润端已经出现明确上行趋势。 Q3业绩预告验证了：电子布需求红利兑现，产品结构升级带来盈利提升。但要区分，短期业绩兑现≠长期高增长，后续重点跟踪电子布新产能投放节奏、CCL/PCB下游订单持续性。 最近巨石涨不起来，我认为是： 1 行业内电子布扩产的公告比较多，投资者怕周期回落，但我认为得考虑到电子布织布机的约束以及电子纱的约束。目前，很多公司专注扩产电子布，但电子纱产能速度却跟不上，主要是因为电子纱投产所需资本金额大，投资期限长。这两者，会遏制进一步的扩产，同时加大巨石成本端的优势。 2 巨石属于科技股中较大市值票，前面上升趋势被大股东砸散之后，需要时间重新蓄势。但我觉得在亮眼盈利数据前，值得坚持。
【资讯】刚才我说了未来电子布扩产上的两个限制，除了织布机，还有一个就是电子纱。你们读读，感受一下是否合理： 电子纱供需及价格情况 ?价格情况：2026年10月G75电子纱价格上涨3000-4000元/吨不等，涨后均价超guo26000元/吨，此前历史最高价格未超过2万元/吨。 ?供需缺口：当前电子纱行业每月存在约1000吨的需求缺口，货源紧俏，稳定获得电子纱资源的企业具备明显竞争优势，部分织布厂甚至选择直接倒卖电子纱获取差价，收益高于织成布出售。 ?中小织布厂生存情况：山东、河北、安徽、四川等地的新增中小织布厂难以拿到国标电子纱，只能使用仿纱生产仿布，行业整体呈现“有稳定纱源才有产能释放能力”的格局。 3. 行业供需及库存情况 ?产能产量相关数据： –2025年国内电子布总供应量为36亿米，其中薄布/超薄布占比不到10%，约1.2-1.5亿米；2026年受企业转产、产线冷修热修影响，电子布总供应量预计小于36亿米，薄布/超薄布占比提升至27%-28%。 –2026年上半年全国玻璃纤维池窑总产量约412万吨，电子纱池窑产能占比15%，实际产量占比约14%，可推算上半年电子纱产量约57.68万吨。 –2026年7628标布需求整体平稳，二季度末到三季度中旬订单略有回落，当前新增订单无明显激增，预计四季度末将出现一波国内赶工需求；薄布/超薄布订单同比出现明显增长。 ?库存情况：当前头部企业电子布库存基本无积压，周转库存仅2天左右，呈现“生产后次日即运走”的紧俏状态。 ?囤货情况：贸易商囤货占比不到2%，对整体市场影响较小；囤货多为B级、D级等降级布，单批货量仅几百到上千米，无大规模囤货现象。 ?供需缺口测算：单月全行业电子布需求缺口为大几千万米，没有1亿米的规模；其中7628、775对应的G75电子纱缺口1000吨左右，对应约3300万米布的缺口。 4. 行业供给端变化及未来产能规划 ?冷修计划： –重庆国际（CPIC）两条电子纱老线已到期，当前已降低拉引量，其中一条大概率在2026年四季度冷修；两条老线计划置换成一条大窑炉线，一半产能生产G75纱，大部分产能生产细纱/超细纱，主要对应薄布/超薄布需求。 –蚌埠台嘉3.5万吨电子纱产线预计2026年底前冷修。 –昆山必成已恢复稳定供货，产品以超薄布、极薄布为主，仅作为需求补充，对市场无明显冲击。 ?新增产能规划： –内蒙古天皓、东方希望等企业仅处于电子纱/电子布项目规划阶段，电子纱窑炉建设周期需要1.5-2.5年，且产品认证周期长、行业准入门槛高，未来2年对行业供给影响极小。 –某小厂3改5项目需要先停掉现有4万吨产线再技改，预计2027年下半年复产3.5万吨产线，净新增仅1万吨/年，产品以7628、775标布为主，少量生产125细纱。 –除巨石2028年初计划投产的5万吨产线外，当前无其他明确新增电子纱产能规划。
【资讯】无题，但必须得说：a股发动行情，还是得结合政策和资金两个要素。
总体总结
主题正文
- 2026年开始，连续两个季度环比正增长，并且Q3环比增速进一步抬升，出现明确的利润上行迹象。
- 产品结构优化：高毛利电子级玻纤占比持续提升，拉高整体毛利率，这也是利润增幅大于营收增幅的核心原因。
- 但要区分，短期业绩兑现≠长期高增长，后续重点跟踪电子布新产能投放节奏、CCL/PCB下游订单持续性。
- 价格情况：2026年10月G75电子纱价格上涨3000-4000元/吨不等，涨后均价超guo26000元/吨，此前历史最高价格未超过2万元/吨。
- 2026年受企业转产、产线冷修热修影响，电子布总供应量预计小于36亿米，薄布/超薄布占比提升至27%-28%。
- –2026年7628标布需求整体平稳，二季度末到三季度中旬订单略有回落，当前新增订单无明显激增，预计四季度末将出现一波国内赶工需求；
- –内蒙古天皓、东方希望等企业仅处于电子纱/电子布项目规划阶段，电子纱窑炉建设周期需要1.5-2.5年，且产品认证周期长、行业准入门槛高，未来2年对行业供给影响极小。
- –某小厂3改5项目需要先停掉现有4万吨产线再技改，预计2027年下半年复产3.5万吨产线，净新增仅1万吨/年，产品以7628、775标布为主，少量生产125细纱。