【国泰海通固收】支撑与压力并存，以结构应对震荡——10月十大转债 20261008 [玫瑰]转债估值压缩最陡峭的阶段大概率已经过去，10月或转入低位整固。修复的
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【国泰海通固收】支撑与压力并存，以结构应对震荡——10月十大转债 20261008
[玫瑰]转债估值压缩最陡峭的阶段大概率已经过去，10月或转入低位整固。修复的触发条件在于正股企稳与成交回暖，节奏上或呈现“节后资金短期回补，月中随三季报分化、月末随议息扰动”的特征。
[玫瑰]仓位与结构上，建议保持中性偏谨慎，以逢调整分批布局替代追高。进攻端优选业绩有支撑、估值不贵的股性品种，底仓端配置到期收益率接近回正、发行人促转股意愿明确的偏债品种。高评级大盘红利券流动性好，可作底仓补充。
[玫瑰]10月的十大转债组合重点推荐四个方向：其一，创新药产业链，推荐皓元转债；其二，科技自主可控与制造出海，三季报验证月优选业绩已兑现、订单能见度高的品种，推荐睿创、鼎龙转债、航宇、春风转债；其三，锂电材料景气上行、调整充分，推荐宙邦、锂科转债；其四，低波红利防御，推荐友发、绿动和福能转债。
联系人：国泰海通 顾一格
总体总结
主题正文
- 【国泰海通固收】支撑与压力并存，以结构应对震荡——10月十大转债 20261008
- [玫瑰]转债估值压缩最陡峭的阶段大概率已经过去，10月或转入低位整固。
- 修复的触发条件在于正股企稳与成交回暖，节奏上或呈现“节后资金短期回补，月中随三季报分化、月末随议息扰动”的特征。
- [玫瑰]仓位与结构上，建议保持中性偏谨慎，以逢调整分批布局替代追高。
- 进攻端优选业绩有支撑、估值不贵的股性品种，底仓端配置到期收益率接近回正、发行人促转股意愿明确的偏债品种。
- [玫瑰]10月的十大转债组合重点推荐四个方向：其一，创新药产业链，推荐皓元转债；
- 其二，科技自主可控与制造出海，三季报验证月优选业绩已兑现、订单能见度高的品种，推荐睿创、鼎龙转债、航宇、春风转债；
- 其三，锂电材料景气上行、调整充分，推荐宙邦、锂科转债；