【华泰消费】布鲁可基本面更新1008 [太阳]10月3日-4日中国规模最大、最专业的手办模型展WF展在上海举办，公司近500款产品，超90款产品首次展出，覆盖奥
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【华泰消费】布鲁可基本面更新1008
[太阳]10月3日-4日中国规模最大、最专业的手办模型展WF展在上海举办，公司近500款产品，超90款产品首次展出，覆盖奥特曼、变形金刚、圣斗士星矢、新世纪福音战士、DC、火影忍者洛克人、初音未来等10多个世界知名IP。主要亮点：① 大力推出高价格带产品、模玩收藏类积木人产品集中亮相；②新展出 自然集TC、TL系列， 积木车新IP/新系列以及自主品牌改装车均亮相，产品线持续完备。
[太阳]节前，中美贸易理事会就双向各约300亿美元非敏感商品的“更优惠关税待遇建议”达成共识，中国出口至美国的玩具品类包括其中。北美是布鲁可出海业务的重要拓展区域，据财报25年全年北美收入1.5亿元（yoy+804%），26H1北美收入2.0亿元（yoy+349%），截止26H1北美区收入占总收入11.1%，占海外收入54%。 26年以来玩具出口关税稳定在约12.5%，已较25年大幅改善， 若后续玩具关税减免进一步落地、有望贡献一定利润增量。
[太阳]据我们草根跟踪调研，我们预计布鲁可近月来延续上半年的良好经营势头，其中海外业务延续高速增长势头，国内市场表现亦符合预期。10月起公司进入新产品发布密集期，同时自身毛利率与净利率下半年亦有望环比改善，公司下半年及明年有望保持30%+收入增速，重申推荐~
总体总结
主题正文
- [太阳]10月3日-4日中国规模最大、最专业的手办模型展WF展在上海举办，公司近500款产品，超90款产品首次展出，覆盖奥特曼、变形金刚、圣斗士星矢、新世纪福音战士、DC、火影忍者洛克人、初音未来等10多个世界知名IP。
- 主要亮点：① 大力推出高价格带产品、模玩收藏类积木人产品集中亮相；
- ②新展出 自然集TC、TL系列， 积木车新IP/新系列以及自主品牌改装车均亮相，产品线持续完备。
- [太阳]节前，中美贸易理事会就双向各约300亿美元非敏感商品的“更优惠关税待遇建议”达成共识，中国出口至美国的玩具品类包括其中。
- 北美是布鲁可出海业务的重要拓展区域，据财报25年全年北美收入1.5亿元（yoy+804%），26H1北美收入2.0亿元（yoy+349%），截止26H1北美区收入占总收入11.1%，占海外收入54%。
- 26年以来玩具出口关税稳定在约12.5%，已较25年大幅改善， 若后续玩具关税减免进一步落地、有望贡献一定利润增量。
- [太阳]据我们草根跟踪调研，我们预计布鲁可近月来延续上半年的良好经营势头，其中海外业务延续高速增长势头，国内市场表现亦符合预期。
- 10月起公司进入新产品发布密集期，同时自身毛利率与净利率下半年亦有望环比改善，公司下半年及明年有望保持30%+收入增速，重申推荐~