【华西食饮】港股乳制品产业链节后首日领涨[庆祝] [太阳]国庆后首个交易日，港股乳制品产业链表现居前：截至10月8日盘中，上游牧业双龙头领涨——优然牧业盘中涨5
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【华西食饮】港股乳制品产业链节后首日领涨[庆祝]
[太阳]国庆后首个交易日，港股乳制品产业链表现居前：截至10月8日盘中，上游牧业双龙头领涨——优然牧业盘中涨5.66%报4.01港元、最高涨幅超6%，现代牧业早盘一度涨5.26%；下游婴童营养龙头H&H国际控股同步走强，盘中涨3.42%报19.96港元、盘中最高触及20.04港元（52周新高区域），产业链上下游共振特征明显。
📍肉价催化反弹：今日反弹受益于10月1日起巴西进口牛肉配额耗尽年底前进中国要加征 55% 关税，有望推高国产淘牛售价和提升生物资产公允价值；近期活牛价格持续上涨，10.7日山东活牛平均价上涨至31.8元/公斤，较9.30日上涨+3.9%。需求端国庆备货、开学季拉动奶价温和上行，截至9月第4周生鲜乳平均价格3.09元/公斤，比前一周上涨0.3%，同比上涨1.6%。奶价上涨中期趋势不变，肉价有一定催化，继续重视牧业周期的布局机会、推荐关注优然牧业和现代牧业。
📍业绩基本面+股东回报：H&H国际控股中报收入同比+23.9%；净利同比增长约7.6倍， 全年收入指引提升至中高双位数，Q3收入同比/环比提速。10月12日公司将派发每股0.82港元中期股息，较2025年同期的0.19港元大幅提升，派息率约为经调整可比纯利的50%。明年估值不到10倍，重视布局。
总体总结
主题正文
- [太阳]国庆后首个交易日，港股乳制品产业链表现居前：截至10月8日盘中，上游牧业双龙头领涨——优然牧业盘中涨5.66%报4.01港元、最高涨幅超6%，现代牧业早盘一度涨5.26%；
- 下游婴童营养龙头H&H国际控股同步走强，盘中涨3.42%报19.96港元、盘中最高触及20.04港元（52周新高区域），产业链上下游共振特征明显。
- 📍肉价催化反弹：今日反弹受益于10月1日起巴西进口牛肉配额耗尽年底前进中国要加征 55% 关税，有望推高国产淘牛售价和提升生物资产公允价值；
- 近期活牛价格持续上涨，10.7日山东活牛平均价上涨至31.8元/公斤，较9.30日上涨+3.9%。
- 需求端国庆备货、开学季拉动奶价温和上行，截至9月第4周生鲜乳平均价格3.09元/公斤，比前一周上涨0.3%，同比上涨1.6%。
- 奶价上涨中期趋势不变，肉价有一定催化，继续重视牧业周期的布局机会、推荐关注优然牧业和现代牧业。
- 净利同比增长约7.6倍， 全年收入指引提升至中高双位数，Q3收入同比/环比提速。
- 10月12日公司将派发每股0.82港元中期股息，较2025年同期的0.19港元大幅提升，派息率约为经调整可比纯利的50%。