【开源电子】MLCC更新：三星电机再签长协，Q3业绩预计高增、建议逢低布局！ ✅三星电机在AI服务器领域持续斩获长协大单 10月6日，三星电机披露与全球大型客户
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【开源电子】MLCC更新：三星电机再签长协，Q3业绩预计高增、建议逢低布局！
✅三星电机在AI服务器领域持续斩获长协大单 10月6日，三星电机披露与全球大型客户签署了超2850亿韩元（约2.1亿美元）的MLCC及电感供货合同，这是继9月1日获1.07万亿韩元（约52.54亿元人民币）2027全年AI服务器MLCC订单后的又一突破。目前，三星电机年内已累计锁定4份延伸至2027年底的MLCC长协订单，总金额达2.11万亿韩元；此外还斩获约1.5万亿韩元的硅电容订单。
🔥国内原厂Q3涨价落地，三季度有望迎来业绩爆发 以国内MLCC龙头风华高科及三环集团为例：风华今年针对全品类两次涨价（幅度约20%）主要集中在6、7月，26H1业绩尚未明显体现。 预计7月开始单月利润显著加速，Q3利润环比有望翻倍；三环上半年涨价主要为行业跟涨， 6月/8月合计对全品类20%涨价同样将在Q3体现，单季度利润环比也有望接近翻倍。
🌟长协锁定产能，供需缺口扩大叠加涨价预期，行业长期维持高景气 产能端，三星多次签订27年LTA表明AI服务器MLCC需求仍然紧缺，随着27年产能不断被锁定以及高容产品转产，叠加扩产需要一定的周期， 我们预计高容以上产品的产能缺口或将在27年持续扩大。 价格端，预计多家原厂或在27H1维持涨价，随着产能缺口扩大， 涨价二阶导或将持续向上，行业整体保持量价齐升趋势。
[红包]重点关注： MLCC原厂：三环集团、风华高科、火炬电子、信维通信、昀冢科技等； 上游材料：洁美科技、国瓷材料等。
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- 【开源电子】MLCC更新：三星电机再签长协，Q3业绩预计高增、建议逢低布局！
- 10月6日，三星电机披露与全球大型客户签署了超2850亿韩元（约2.1亿美元）的MLCC及电感供货合同，这是继9月1日获1.07万亿韩元（约52.54亿元人民币）2027全年AI服务器MLCC订单后的又一突破。
- 目前，三星电机年内已累计锁定4份延伸至2027年底的MLCC长协订单，总金额达2.11万亿韩元；
- 以国内MLCC龙头风华高科及三环集团为例：风华今年针对全品类两次涨价（幅度约20%）主要集中在6、7月，26H1业绩尚未明显体现。
- 预计7月开始单月利润显著加速，Q3利润环比有望翻倍；
- 三环上半年涨价主要为行业跟涨， 6月/8月合计对全品类20%涨价同样将在Q3体现，单季度利润环比也有望接近翻倍。
- 产能端，三星多次签订27年LTA表明AI服务器MLCC需求仍然紧缺，随着27年产能不断被锁定以及高容产品转产，叠加扩产需要一定的周期， 我们预计高容以上产品的产能缺口或将在27年持续扩大。
- 价格端，预计多家原厂或在27H1维持涨价，随着产能缺口扩大， 涨价二阶导或将持续向上，行业整体保持量价齐升趋势。