古茗观点更新1008 短期交易层面利空预计节后将出清。据港交所系统，9月25日起，古茗创始股东开始将股股票存入渣打银行，我们预计该事项主要为创始团队应对节后缴税
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古茗观点更新1008
短期交易层面利空预计节后将出清。据港交所系统，9月25日起，古茗创始股东开始将股股票存入渣打银行，我们预计该事项主要为创始团队应对节后缴税事项，提前将纸质股票电子化，待节后缴税金额明确后，优先以质押贷款等方式筹措资金。这也意味着自海底捞减持以来，市场担忧的短期交易层面的利空即将在近期出尽。
公司短期经营趋势未变+中秋国庆假期经营趋势向好。Q3公司同店增速、加盟商利润环比改善趋势延续，【国庆同店增长趋势稳健且符合公司预期，我们认为若合并中秋假期同店预计有不错增长】。同时，我们认为公司大概率将在10月中旬交流中对27年开店预期给予乐观的指引。
当前估值具备性价比+交易上的安全边际。公司目前交易在26年PE约14X，核心经调净利估值会更低，整体处于港股成长型消费股估值的合理水平，同时公司当前股价已回吐公司在20港币回购+中报业绩会后的多数涨幅，考虑明年核心经营指标的前瞻指引有望上调，建议关注节后利空出尽带来的估值修复机会。
总体总结
主题正文
- 古茗观点更新1008
- 短期交易层面利空预计节后将出清。
- 据港交所系统，9月25日起，古茗创始股东开始将股股票存入渣打银行，我们预计该事项主要为创始团队应对节后缴税事项，提前将纸质股票电子化，待节后缴税金额明确后，优先以质押贷款等方式筹措资金。
- 这也意味着自海底捞减持以来，市场担忧的短期交易层面的利空即将在近期出尽。
- 公司短期经营趋势未变+中秋国庆假期经营趋势向好。
- Q3公司同店增速、加盟商利润环比改善趋势延续，【国庆同店增长趋势稳健且符合公司预期，我们认为若合并中秋假期同店预计有不错增长】。
- 同时，我们认为公司大概率将在10月中旬交流中对27年开店预期给予乐观的指引。
- 公司目前交易在26年PE约14X，核心经调净利估值会更低，整体处于港股成长型消费股估值的合理水平，同时公司当前股价已回吐公司在20港币回购+中报业绩会后的多数涨幅，考虑明年核心经营指标的前瞻指引有望上调，建议关注节后利空出尽带来的估值修复机会。