周观点：Nike业绩承压，26Q3前瞻看好高端品牌及上游制造2026/10/7☕☕ ✔服装： 2026/6-2026/8（FY27Q1），Nike公司营收112
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周观点：Nike业绩承压，26Q3前瞻看好高端品牌及上游制造2026/10/7☕☕
✔服装： 2026/6-2026/8（FY27Q1），Nike公司营收112.1亿美元，同比-4%，剔除汇率因素后收入同比-5%，不及市场预期，归母净利润7.1亿美元，同比-2%。分品牌看，Nike品牌营收109.5亿美元，同比下滑4%，Converse品牌营收2.6亿美元，同比下滑28%。分地区看，Nike品牌在大中华区/北美/EMEA/亚太及拉美地区营收11.8/51.3/31.8/14.6亿美元，同比-22%/+2%/-5%/-2%，大中华区延续下滑，北美市场保持增长。持续关注Nike业绩修复节奏对相关产业链的影响。
✔纺织：FY27Q1，Nike整体营收112.1亿美元，同比下滑4%，不及市场预期，归母净利润7.1亿美元，同比下滑 2%，公司预计FY27全年营收将同比下滑高个位数。前瞻判断26Q3业绩，25Q3受美国对等关税和贸易摩擦影响，中游制造公司业绩基数较低，展望26Q3，随贸易环境趋于平稳，海外客户逐步恢复正常下单节奏，预计中游制造公司业绩有所修复，期待Nike等品牌业绩修复带动相关制造产业链订单回暖。26Q3预计上游表现领先中游，原材料涨价周期中，上游公司利润弹性持续释放，优质毛纺公司、百隆东方受益。
[玫瑰]【本周重点回顾】 1️⃣纺织服装行业2026年三季报业绩前瞻：预计高端品牌表现亮眼，关注上游涨价周期。前瞻判断26Q3，高端品牌、上游涨价品种业绩或有亮眼表现，同时高性能户外、睡眠经济值得关注，中游制造公司压力较上半年有所缓解，仍须等待拐点信号。
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[玫瑰]【投资分析意见】 🎯服装家纺板块：看好中高端服饰、高性能户外、睡眠经济等。 🎯纺织制造板块：看好上游涨价品种，关注运动制造复苏。
总体总结
主题正文
- ✔服装： 2026/6-2026/8（FY27Q1），Nike公司营收112.1亿美元，同比-4%，剔除汇率因素后收入同比-5%，不及市场预期，归母净利润7.1亿美元，同比-2%。
- 分地区看，Nike品牌在大中华区/北美/EMEA/亚太及拉美地区营收11.8/51.3/31.8/14.6亿美元，同比-22%/+2%/-5%/-2%，大中华区延续下滑，北美市场保持增长。
- 持续关注Nike业绩修复节奏对相关产业链的影响。
- ✔纺织：FY27Q1，Nike整体营收112.1亿美元，同比下滑4%，不及市场预期，归母净利润7.1亿美元，同比下滑 2%，公司预计FY27全年营收将同比下滑高个位数。
- 前瞻判断26Q3业绩，25Q3受美国对等关税和贸易摩擦影响，中游制造公司业绩基数较低，展望26Q3，随贸易环境趋于平稳，海外客户逐步恢复正常下单节奏，预计中游制造公司业绩有所修复，期待Nike等品牌业绩修复带动相关制造产业链订单回暖。
- 26Q3预计上游表现领先中游，原材料涨价周期中，上游公司利润弹性持续释放，优质毛纺公司、百隆东方受益。
- 1️⃣纺织服装行业2026年三季报业绩前瞻：预计高端品牌表现亮眼，关注上游涨价周期。
- 前瞻判断26Q3，高端品牌、上游涨价品种业绩或有亮眼表现，同时高性能户外、睡眠经济值得关注，中游制造公司压力较上半年有所缓解，仍须等待拐点信号。