10月金股【顺丰同城】：前面9月顺丰同城在交运板块涨幅前五，继续入选10月金股！ 核心买点： 低估值，高成长弹性 预计利润40-50%复合增长，当前仅11倍。

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10月金股【顺丰同城】：前面9月顺丰同城在交运板块涨幅前五，继续入选10月金股！

核心买点： 低估值，高成长弹性 预计利润40-50%复合增长，当前仅11倍。

成长驱动： 利润有望40-50%复合增长 1)收入端：ToB同城配送业务受益于客户私域发展以及KA客户新增，预计收入有望维持20%左右高增。 2)利润率段：人效提升、规模效应带来利润率提升。

核心预期差： 外卖配送业务可以继续高增 市场认为：外卖平台补贴收窄，公司ToB配送业务受损。 但实际：公司受益于商家私域发展及新增KA客户，仍维持25-30%收入高增。

催化剂 1)基本面：公司ToB同城配送业务收入持续高增，利润超预期增长。 2)资金面：公司开启 4亿港币 回购。

利润及估值 1)预计公司2026-2028年实现经调整净利润6.14亿元、8.58亿元和11.36亿元 2)利润增速分别48%、40%、32%，对应经调整PE11倍、8倍和6倍。

总体总结

主题正文

1. 10月金股【顺丰同城】：前面9月顺丰同城在交运板块涨幅前五，继续入选10月金股！
2. 预计利润40-50%复合增长，当前仅11倍。
3. 成长驱动： 利润有望40-50%复合增长
4. 1)收入端：ToB同城配送业务受益于客户私域发展以及KA客户新增，预计收入有望维持20%左右高增。
5. 2)利润率段：人效提升、规模效应带来利润率提升。
6. 1)基本面：公司ToB同城配送业务收入持续高增，利润超预期增长。
7. 1)预计公司2026-2028年实现经调整净利润6.14亿元、8.58亿元和11.36亿元
8. 2)利润增速分别48%、40%、32%，对应经调整PE11倍、8倍和6倍。