📑 📌📊针对可插拔光收发器，Coherent 在 2025 年出货约 310 万个 800G 单元，ASP 为 415 美元，同时出货 220 万个 1.6T
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📌📊针对可插拔光收发器，Coherent 在 2025 年出货约 310 万个 800G 单元，ASP 为 415 美元，同时出货 220 万个 1.6T 单元，ASP 为 1320 美元。 📌📈该公司 2026 年预测为 740 万个 800G 单元（ASP 370 美元）以及 320 万个 1.6T 单元（ASP 1100 美元）。 📌⚠️ 📌💸成本带来的影响将从 2026 年第四季度开始显现；Coherent 计划通过季度合同价格调整，将大部分成本压力向下游客户转嫁。 📌🚀 📌📋2027 年，Coherent 的目标是生产 22 万‑23 万个 1.6T NPO 引擎、38 万‑40 万个 3.2T 单元，以及 7 万‑8 万个 6.4T 单元。 📌🔎目前全部 NPO 设计仍然需要使用 DSP 芯片。 📌🔌Coherent 的 OCS 产品在 2026 年为 300×300 双向端口型号，整体出货量为 1400 台； 📌🔬512×512 大端口版本还处在实验室测试阶段，要到 2029 年才能够实现量产。 📌📅OCS 出货预测：2027 年为 4400 台，其中谷歌约 4000 台，英伟达约 300 台为小端口单元。 📌📈在客户验证进展顺利的前提之下，2028 年 OCS 出货量有望达到 10500 台，包含谷歌 7500 台、英伟达 2200 台，还有 Meta 首次导入使用的 500 台。 📌💰 📌💡EML 芯片行业展望：2026 年，100G EML 整体出货量为 1780 万颗，ASP 约 9 美元；200G EML 出货量达到 1150 万颗，ASP 约 17 美元。 📌🛒大批量订单可以享有折扣，大客户实际成交价格，100G EML 可以低至约 8 美元。 📌🔦CW 激光器出货情况：300mW CW 激光器 2025 年出货 110 万台，2026 年出货 320 万台。 📌📉该产品 ASP 由 2025 年 38 美元，下降至 2026 年的 34 美元。 📌🤝HD Optics 属于关键的 FAU 供应商。 📌📊 📌📋另外一家核心供应商为 TFC。 📌💼工业板块收入预测：2025 年 22.1 亿美元、2026 年 23.2 亿美元、2027 年 24.8 亿美元、2028 年 27 亿美元。 📌📎2025 年工业板块毛利率 34.2%，净利率 13.1%。 📌🎯全公司盈利目标：2026 年净利率预计 17.8%，2027 年约 19%。 📌✨长期目标为 2028‑2030 年区间，将净利率维持在 22%‑25%。 📌🏭
总体总结
主题正文
- 📌📊针对可插拔光收发器，Coherent 在 2025 年出货约 310 万个 800G 单元，ASP 为 415 美元，同时出货 220 万个 1.6T 单元，ASP 为 1320 美元。
- 📌📈该公司 2026 年预测为 740 万个 800G 单元（ASP 370 美元）以及 320 万个 1.6T 单元（ASP 1100 美元）。
- 📌📋2027 年，Coherent 的目标是生产 22 万‑23 万个 1.6T NPO 引擎、38 万‑40 万个 3.2T 单元，以及 7 万‑8 万个 6.4T 单元。
- 📌📈在客户验证进展顺利的前提之下，2028 年 OCS 出货量有望达到 10500 台，包含谷歌 7500 台、英伟达 2200 台，还有 Meta 首次导入使用的 500 台。
- 📌🛒大批量订单可以享有折扣，大客户实际成交价格，100G EML 可以低至约 8 美元。
- 📌📉该产品 ASP 由 2025 年 38 美元，下降至 2026 年的 34 美元。
- 📌💼工业板块收入预测：2025 年 22.1 亿美元、2026 年 23.2 亿美元、2027 年 24.8 亿美元、2028 年 27 亿美元。
- 📌🎯全公司盈利目标：2026 年净利率预计 17.8%，2027 年约 19%。