📑 ✅依托国内存储芯片与先进制程产能扩张（报告链接），以及半导体设备持续国产化进程，我们对屹唐半导体维持乐观态度。我们预计，公司在干法去胶以及快速热处理（RTP
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✅依托国内存储芯片与先进制程产能扩张（报告链接），以及半导体设备持续国产化进程，我们对屹唐半导体维持乐观态度。我们预计，公司在干法去胶以及快速热处理（RTP）领域的领先地位将支撑核心业务，刻蚀设备与等离子体表面处理设备将驱动下一阶段业务增长。 ✅特别地，伴随新型金属 / 铝刻蚀设备、晶圆边缘刻蚀设备完成客户验证，RENA‑E 设备预计将在 2027‑2028 预测年度实现产能爬坡。供应链国产化持续推进以及产品认证取得进展，也有望推动公司盈利能力改善。基于估值处于合理水平，维持中性评级。 📊 📝我们对 2027‑2028 预测年度的净利润预测基本保持不变，收入预测平均下调 1%，该调整反映出公司在国内市场逐步拓展以及新产品推进落地的现状。 📝尽管收入预测小幅下调，但受益于国内半导体资本开支维持高位以及公司新产品产能爬坡，我们依旧预计 2027、2028 预测年度收入将实现强劲同比增长，增速分别为 55%、16%。 📝针对 2026 预测年度，我们将净利润下调 9%，主要源于收入不及预期以及研发费用有所抬升，背后原因包含原材料供给紧张以及新产品研发投入增加。
总体总结
主题正文
- ✅依托国内存储芯片与先进制程产能扩张（报告链接），以及半导体设备持续国产化进程，我们对屹唐半导体维持乐观态度。
- 我们预计，公司在干法去胶以及快速热处理（RTP）领域的领先地位将支撑核心业务，刻蚀设备与等离子体表面处理设备将驱动下一阶段业务增长。
- ✅特别地，伴随新型金属 / 铝刻蚀设备、晶圆边缘刻蚀设备完成客户验证，RENA‑E 设备预计将在 2027‑2028 预测年度实现产能爬坡。
- 供应链国产化持续推进以及产品认证取得进展，也有望推动公司盈利能力改善。
- 基于估值处于合理水平，维持中性评级。
- 📝我们对 2027‑2028 预测年度的净利润预测基本保持不变，收入预测平均下调 1%，该调整反映出公司在国内市场逐步拓展以及新产品推进落地的现状。
- 📝尽管收入预测小幅下调，但受益于国内半导体资本开支维持高位以及公司新产品产能爬坡，我们依旧预计 2027、2028 预测年度收入将实现强劲同比增长，增速分别为 55%、16%。
- 📝针对 2026 预测年度，我们将净利润下调 9%，主要源于收入不及预期以及研发费用有所抬升，背后原因包含原材料供给紧张以及新产品研发投入增加。