【东吴电新】碳酸锂周度更新（9.25-10.1）：本周进一步去库，锂价下跌 价格：本周碳酸锂现货、精矿价格下跌。SMM电池级碳酸锂12.3万元/吨，周环比-9.
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【东吴电新】碳酸锂周度更新（9.25-10.1）：本周进一步去库，锂价下跌
价格：本周碳酸锂现货、精矿价格下跌。SMM电池级碳酸锂12.3万元/吨，周环比-9.2%；锂辉石精矿（CIF中国）1735美元/吨，周环比-8.7%。期货主力合约LC2701收盘价11.8万元，周环比-5%。
库存：本周SMM碳酸锂新口径库存14.9万吨、去库0.4万吨。其中上游库存3.1万吨，环减0.03万吨；正极厂库存5.1万吨，环增0.15万吨；电芯厂及其他库存2.0万吨，环减0.03万吨；贸易商库存4.7万吨，环减0.5万吨。仓单量3.2万手，周环比-4%。
产量：本周产量增加203吨至2.6万吨，其中辉石提锂产量环增557吨至14240吨，盐湖产量环减240吨至6088吨，云母提锂产量环增155吨至2892吨，回收料提锂产量环减269吨至2721吨。
情绪面冲击延续价格承压、供给紧缺逻辑不变。情绪面，市场对隐性库存压力及下游排产、明年需求担忧。但基本面上旺季供需仍偏紧，9月以来国内锂盐检修产能陆续恢复、叠加津巴布韦部分货船到港，锂盐产量抬升，但整体有效供给弹性有限，10月下游排产环比微增、旺季趋势延续。年度看，26-27年碳酸锂供给紧平衡，27年价格中枢预计12万/吨左右。
投资建议：看好具备优质资源且利润弹性较大的公司，重点推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、永兴材料、天齐锂业、中矿资源、华友钴业、雅化集团、藏格矿业，关注盐湖股份。
风险提示：需求不及预期
总体总结
主题正文
- 【东吴电新】碳酸锂周度更新（9.25-10.1）：本周进一步去库，锂价下跌
- 价格：本周碳酸锂现货、精矿价格下跌。
- 库存：本周SMM碳酸锂新口径库存14.9万吨、去库0.4万吨。
- 产量：本周产量增加203吨至2.6万吨，其中辉石提锂产量环增557吨至14240吨，盐湖产量环减240吨至6088吨，云母提锂产量环增155吨至2892吨，回收料提锂产量环减269吨至2721吨。
- 情绪面冲击延续价格承压、供给紧缺逻辑不变。
- 但基本面上旺季供需仍偏紧，9月以来国内锂盐检修产能陆续恢复、叠加津巴布韦部分货船到港，锂盐产量抬升，但整体有效供给弹性有限，10月下游排产环比微增、旺季趋势延续。
- 年度看，26-27年碳酸锂供给紧平衡，27年价格中枢预计12万/吨左右。
- 投资建议：看好具备优质资源且利润弹性较大的公司，重点推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、永兴材料、天齐锂业、中矿资源、华友钴业、雅化集团、藏格矿业，关注盐湖股份。