【申万电子|兆易创新】再度上调DRAM采购额，领衔3D DRAM新趋势20260929 大幅上调长鑫采购金额 2026年全年采购金额原预计57.11亿元，本次增

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【申万电子|兆易创新】再度上调DRAM采购额，领衔3D DRAM新趋势20260929

大幅上调长鑫采购金额 2026年全年采购金额原预计57.11亿元，本次增加21.43亿元至78.54亿元，上修37.5%。2026M1-8采购35.96亿元，上修后26M9-M12及27M1-4预计采购额分别为42.58/44.11亿元，环比持续提升。

3D-DRAM走向定制化、单GB价值量有望显著提高 3D DRAM使DRAM从标准器件走向定制化，使用TSV、混合键合等先进3D封装技术，并且定制设计需要NRE费用，单GB价值量显著高于标准DRAM，成为新的业绩增长点。

兆易领衔3D-DRAM量产应用 小米玄戒O100为行业首颗 6nm 3D 晶圆级堆叠的 AI 加速芯片，使用3D DRAM和逻辑芯片混合键合、垂直堆叠，预计27年量产上市。兆易创新公告披露定制化存储新产品是27年采购金额增长原因之一。

风险提示：研发量产进度不及预期等。

总体总结

主题正文

1. 【申万电子|兆易创新】再度上调DRAM采购额，领衔3D DRAM新趋势20260929
2. 2026年全年采购金额原预计57.11亿元，本次增加21.43亿元至78.54亿元，上修37.5%。
3. 2026M1-8采购35.96亿元，上修后26M9-M12及27M1-4预计采购额分别为42.58/44.11亿元，环比持续提升。
4. 3D-DRAM走向定制化、单GB价值量有望显著提高
5. 3D DRAM使DRAM从标准器件走向定制化，使用TSV、混合键合等先进3D封装技术，并且定制设计需要NRE费用，单GB价值量显著高于标准DRAM，成为新的业绩增长点。
6. 小米玄戒O100为行业首颗 6nm 3D 晶圆级堆叠的 AI 加速芯片，使用3D DRAM和逻辑芯片混合键合、垂直堆叠，预计27年量产上市。
7. 兆易创新公告披露定制化存储新产品是27年采购金额增长原因之一。
8. 风险提示：研发量产进度不及预期等。