🔥【天风轻纺】恒丰纸业：本轮hnb绝对核心标的 ✊我们此前选为9月金股，月中明确提示行情启动；当前继续看好未来空间，首轮目标70-100亿；再次重申三大核心看点

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🔥【天风轻纺】恒丰纸业：本轮hnb绝对核心标的

✊我们此前选为9月金股，月中明确提示行情启动；当前继续看好未来空间，首轮目标70-100亿；再次重申三大核心看点：

1，中烟配套稀缺国企自带估值溢价

市场对hnb放开及潜力共识高，虽或对渗透节奏有所分歧，但恒丰基因明确；未来国内hnb机会明确围绕中烟系配套，经过此前产业变化，国企身份重要性不言而喻，有望核心受益产业需求扩容；稀缺性估值溢价及渠道卡位明确，且是高频耗材，本轮hnb绝对核心标的！

2，hnb用纸及烟标均可再造一个恒丰

业绩及市值空间直接打开；传统卷烟及hnb用纸有明确牌照准入，恒丰在传统卷烟市占极高且同时作为菲莫等核心供应商，业内唯一全系列交付hnb用纸；我们乐观预期国内hnb用纸公司市占及盈利，未来有望再造当前业绩体量；

此外烟标业务年底投产，该赛道不但容量十倍增于用纸，且大部分是民企竞争分散；恒丰不但已在供应商名录常年对接各地中烟内，且在烟草体系内信任度显著高于民企；未来有望加速达产推动产业整合。

3、公司当前低估值小市值具备较大市值弹性，建议积极关注！此外产业链关注中烟香港、思摩尔、华宝国际、华宝股份等。

总体总结

主题正文

1. 🔥【天风轻纺】恒丰纸业：本轮hnb绝对核心标的
2. ✊我们此前选为9月金股，月中明确提示行情启动；
3. 再次重申三大核心看点：
4. 未来国内hnb机会明确围绕中烟系配套，经过此前产业变化，国企身份重要性不言而喻，有望核心受益产业需求扩容；
5. 稀缺性估值溢价及渠道卡位明确，且是高频耗材，本轮hnb绝对核心标的！
6. 传统卷烟及hnb用纸有明确牌照准入，恒丰在传统卷烟市占极高且同时作为菲莫等核心供应商，业内唯一全系列交付hnb用纸；
7. 3、公司当前低估值小市值具备较大市值弹性，建议积极关注！
8. 此外产业链关注中烟香港、思摩尔、华宝国际、华宝股份等。