20260929复盘 宏观： 1. 人民银行下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点。核心还是六张网。 2. 革命卫队称波斯湾内已无美军舰船，市场解读为波

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20260929复盘

宏观：

1. 人民银行下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点。核心还是六张网。
2. 革命卫队称波斯湾内已无美军舰船，市场解读为波斯湾海上直接交火概率下降，叠加伊朗外长斡旋消息共振，油价回落。 人工智能：
3. OpenAI推出 GPT-6.1 Sol，价格为 Astra 的五分之一。(不看完了，先睡了，明早再说)
4. 据Axios：知情人士透露OpenAI的年度经常性收入接近700亿。OpenAI将在9月30日的开发者日推出全天候运行的AI智能体。还有消费级 Agent 产品Dots。
5. TickerTrends：OpenAI 年化收入为 504.4 亿美元，Anthropic 年化收入为 768 亿美元。
6. Anthropic招股书披露与spacex至2029年价值845亿美元协议。
7. Trend Force：Muse需求传导至CPU，CPU交货期拉长至25-30周。
8. AXT披露，Lumentum已与其签订持续至2031年的产能预留协议。
9. 传豆包要国庆上线对标Muse新产品。
10. 可灵4.0计划于10月正式上线，电影级制作能力再升级。
11. DeepSeek 官方正式发布 DeepSeek Harness v0.2 预览版，推出开箱即用桌面端安装包；新版本预置日常办公与开发核心能力，并新增插件扩展管理，推动开源大模型从云端 API 向本地桌面工作流全栈下沉，端侧生产力智能体落地门槛大幅降低。
12. 最新海外算力基础设施测算显示，AIDC交付周期呈现严重结构性错配：从GPU/服务器采购仅需0.5年，而电力变压器需2.5年、电网接入排队需5.5年、新建高压输电线路交付周期长达11年。
13. 三星电机披露面向全球核心客户签署金额为2850亿韩元的销售协议，供货期锁定2027年全年的车规MLCC与高阶一体成型电感配额。
14. AT&T与康宁签署价值超30亿美元多年度光纤协议。
15. 长盈通签订1.47亿元保偏光纤订单。
16. 卖方：部分二线 pcb 反馈有计划涨 10 个点以上，不同客户节奏/幅度不一样、未必都是按月度来。 地产： 10月1日起对居民使用新发放商业性个人住房贷款购房实施贴息，100w最高，1%贴息，150w的房子。 医药：
17. 卖方：近期重磅BD及战略合作密集落地，覆盖口服减重、RAS、双抗等前沿方向，单笔交易金额均超过20亿美元。中国创新药资产持续获得全球MNC认可。
18. 恒瑞医药与诺和诺德就口服代谢创新药达成 26亿美元 授权合作，首付款达3亿美元。 市场相关： 私募排排网：参与调查的私募机构中，57.70%的机构倾向于重仓/满仓（仓位＞80%）持股过节。34.62%的私募机构采用哑铃策略，配置低估值价值蓝筹做安全垫，搭配高景气科技成长博取收益。另外还有30.77%的机构相对更加激进，坚持聚焦科技成长主线。 策略观察：
19. 今日成交14217亿，缩量2951亿。大幅缩量完全可以理解，除了休假因素外，昨天一把都跌完了，指数都3800了，避险假期的意义还剩多少，创业板下面3000点也是一个防守区间，趋势可能不太好。过节反正总要留点仓位，明天小跌捞点，继续修复那也无所谓了，节后可能还有别的方向可以搞，不急于一时。
20. 板块方面，地产（贴息终于落地了）、传媒和有色领涨。市场短期对整体趋势不乐观，所以地产凭一个不怎么样的预期也能涨，挤牙膏的好处就是，下次还能有，到时候也跌回去了，又能搞一把了，地产是从长计议，慢慢稳的。其他两个行业也就是单日反抽幅度大一些。
21. 题材方面，昨天抗跌的新技术，今天就一般，说明今天是企稳修复，而不是为了反包，最主动修复的科技还得是PCB，三季报预期好+筹码好（涨价持续性还没有一致观点）。固态有催化就大涨，和昨天涨的那几个差不多意思，应用又去炒传媒，背后都是筹码轻的因素，但豆包快点整出国产muse也挺期待。大家休假要紧，国庆快乐呀。

总体总结

主题正文

1. 2. 革命卫队称波斯湾内已无美军舰船，市场解读为波斯湾海上直接交火概率下降，叠加伊朗外长斡旋消息共振，油价回落。
2. 1. OpenAI推出 GPT-6.1 Sol，价格为 Astra 的五分之一。
3. 新版本预置日常办公与开发核心能力，并新增插件扩展管理，推动开源大模型从云端 API 向本地桌面工作流全栈下沉，端侧生产力智能体落地门槛大幅降低。
4. 10. 最新海外算力基础设施测算显示，AIDC交付周期呈现严重结构性错配：从GPU/服务器采购仅需0.5年，而电力变压器需2.5年、电网接入排队需5.5年、新建高压输电线路交付周期长达11年。
5. 11. 三星电机披露面向全球核心客户签署金额为2850亿韩元的销售协议，供货期锁定2027年全年的车规MLCC与高阶一体成型电感配额。
6. 34.62%的私募机构采用哑铃策略，配置低估值价值蓝筹做安全垫，搭配高景气科技成长博取收益。
7. 大幅缩量完全可以理解，除了休假因素外，昨天一把都跌完了，指数都3800了，避险假期的意义还剩多少，创业板下面3000点也是一个防守区间，趋势可能不太好。
8. 3. 题材方面，昨天抗跌的新技术，今天就一般，说明今天是企稳修复，而不是为了反包，最主动修复的科技还得是PCB，三季报预期好+筹码好（涨价持续性还没有一致观点）。