近期板块观点，国际复材、福莱特、再升科技、精工科技、万凯新材交流要点，供参考。如需详情请联系我们[抱拳][太阳]祝您国庆快乐，阖家幸福！ [太阳]建材新材料板块
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近期板块观点，国际复材、福莱特、再升科技、精工科技、万凯新材交流要点，供参考。如需详情请联系我们[抱拳][太阳]祝您国庆快乐，阖家幸福！
[太阳]建材新材料板块观点：推荐优质玻纤洁净室、出海建材建筑、高股息等标的。
自上而下标的推荐排序：【亚翔集成/中国巨石/圣晖集成】（国内外洁净室、电子布需求高增长，电子布涨价）、【华新建材/科达制造/精工钢构】（海外建材建筑需求高景气）、【东方雨虹/三棵树/兔宝宝/安徽建工】（左侧布局地产链，兔宝宝、安徽建工高股息）。
自下而上标的推荐排序：【鸿路钢构】（主业业绩拐点，机器人应用标的）、【利柏特】（核电模块化进展顺利）、【国机精工/沃尔德/四方达】（金刚石散热、钻针新材料）。
[太阳]2609国际复材：二代布龙头 1、特种布二、三季度出货量差异不大。二代出货量目前70万米/月，年底增至200万米，一代目前月产60万米，两个窑炉投产后，下月底实现150万米/月。 2、国内大客户二代布需求旺盛，新增产能能消化掉。外资客户送样合格，目前供货量不大。 3、织布机现有1200台。扩产规划2000台，今年到12月底到货336台，明年七八百台，后年八九百台。里面六七百台是津田驹织机。国产织布机安装调试完不行，良率不好影响效率和品质。 4、今年一代价格涨百分之几，价值低，单价20-30元，还没普通产品赚钱。二代从六月开始陆续涨价，累计涨10%-15%。二代均价不到100。 5、普通布行业库存很低，E布和E纱库存不到两周。短期仍紧缺，预计还能涨价。
[太阳]2609福莱特：光伏玻璃龙头 1、行业价格端供需平衡但需求偏弱，光伏玻璃价格大幅上涨可能性低，预计磨底一段时间。 2、光伏玻璃行业市场化程度相对较高。头部企业牵头去产能没必要，大家认知一致。 3、现在价格下公司差不多盈亏线，有时微利有时微亏，二三线企业对比公司一般有10到15个点毛利差。公司现金流正，二三线亏现金流。 4、公司总产能约3万吨，其中1.6万吨在产。行业在产7万多吨，总产能15万吨。行业40多家企业已退出20家，剩下20家里有七八家老玩家，其他只剩一座窑炉，再回来概率小。 5、可转债下修和还钱都有考虑。底部下修转股效果不明显，边走边看。后面资本开支不大，没强融资诉求，还钱可接受。
[太阳]2609再升科技：石英纤维、商业航天多领域拓展 1、滤纸产品50%到60%用于面板厂洁净厂房，30%左右用于半导体相关，剩下杂项。面板厂厂区面积大，单个项目采购量更多。 2、超细纤维棉航空航天收入整体1000多万级别，大飞机较多。一架C919用几百平，金额大概60到80万左右，支线飞机量少。SPACEX供货几百万级别。 3、石英纤维五六月份有一个小批量送样检测，实验室状态稳定。立项时准备做英伟达方向（通过台湾生产Q布公司），也想代替高硅氧纤维给SpaceX。目前送样客户是Q布方向产业链，下游是南京一家设备公司。
[太阳]2609精工科技：碳纤维装备、生产一体化 1、2026年1月原丝线首次正式投产并一次性开车成功，产能5000吨。碳化线3月生产。第二条原丝线11月启动，已完成所有准备，建设只要6个月，争取明年5月投运，做T800到T1000。后面6条线缓一缓，做多品种小批量差异化。 2、国际订单需求大，沙特订单谈了几年了，股权结构调整到位，7月邀请沙特基本到访，约11月上海落实。 3、第一条线13个月建成，前7个月爬坡，实现T700稳定生产，良品率95%以上。
[太阳]2609万凯新材：行业底部向上 1、行业反内卷一直在进行，从去年7月到现在，行业开工率没超过80%。原本说到今年年底如果价格好可能解散，现在不会，因瓶片处于上游原材料压力大的情况。 2、行业3到6月价差最高拉到1800，平均利润从零变到六七百。三季度加工费回到500，基本没利润，三季度利润大部分的是二季度的订单。 3、去年三四季度投了灵心巧手，当时估值5亿，投了5000万，现在估值240亿。 4、全年业绩目标10到12亿。明年哪怕PET只有50元每吨利润，400万吨销量有2亿利润；非洲贡献2亿多，乙二醇两三百元每吨，草酸等；最差明年业绩四五亿，如果PET弹性好可能更高，到10亿。明年灵心巧手可能上市，天然气有结果，行业格局变好。 5、可转债让投资者自己选是否转股。量较大，强赎对股价有打击，利息不高，现金足，可能还钱或借银行。
总体总结
主题正文
- 自上而下标的推荐排序：【亚翔集成/中国巨石/圣晖集成】（国内外洁净室、电子布需求高增长，电子布涨价）、【华新建材/科达制造/精工钢构】（海外建材建筑需求高景气）、【东方雨虹/三棵树/兔宝宝/安徽建工】（左侧布局地产链，兔宝宝、安徽建工高股息）。
- 自下而上标的推荐排序：【鸿路钢构】（主业业绩拐点，机器人应用标的）、【利柏特】（核电模块化进展顺利）、【国机精工/沃尔德/四方达】（金刚石散热、钻针新材料）。
- 4、今年一代价格涨百分之几，价值低，单价20-30元，还没普通产品赚钱。
- 1、行业价格端供需平衡但需求偏弱，光伏玻璃价格大幅上涨可能性低，预计磨底一段时间。
- 3、现在价格下公司差不多盈亏线，有时微利有时微亏，二三线企业对比公司一般有10到15个点毛利差。
- 2、国际订单需求大，沙特订单谈了几年了，股权结构调整到位，7月邀请沙特基本到访，约11月上海落实。
- 2、行业3到6月价差最高拉到1800，平均利润从零变到六七百。
- 三季度加工费回到500，基本没利润，三季度利润大部分的是二季度的订单。