【盘前0930】国庆节快乐[庆祝] 1、隔夜美股小幅调整，原油价格略有回落，适度缓解了市场的紧张情绪，但是美债收益率依旧走高，压制市场情绪。资金抱团，费城半导体
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【盘前0930】国庆节快乐[庆祝]
1、隔夜美股小幅调整，原油价格略有回落，适度缓解了市场的紧张情绪，但是美债收益率依旧走高，压制市场情绪。资金抱团，费城半导体回到本轮修复的前高附近。目前影响全球风险偏好的因素主要是美债利率，尤其是对新兴市场国家的影响会更大，最近港股的冲击其实比A股更大，港股创新药ETF和恒生生物科技ETF 持续有超预期催化，才能更有韧性，昨天也逆市走强。目前美债加速上行，已经脱离基本面因素，更多是资金的自我循环，新债旧账一起算，叠加9月天量发行规模的冲击。目前看10月供给端会有回落，美伊冲突谈判重启还有希望，宏观环境边际改善的机会还在。
2、昨天A股成交仅1.42万亿，这是去年7月以来的新低，大幅缩量可以理解，除了休假，周一开门黑已经跌完了，假期避险的意义就不大。指数没有继续发酵恐慌，盘中挣扎了好几次，日内K线都走成了锯齿状，这个位置分歧还是比较大的。资金上，昨天两融余额大幅减少到2.58万亿，这已经是今年7月底和4月底的水平了，目前这个位置除非真的就确认进入大级别熊市，否则哪怕是震荡行情判断，也应该相对积极点，找到一些未来能够看到变化的行业。昨天加速下跌后指数结构都不太好，创业板指盘中回落倒是出现大级别的底部钝化，目前这个位置，如果没新的大利空冲击，还是先看筑底。
3、今天是节前最后一个交易日，认真交易的活人也不多，应该能够平稳收官。昨天盘后货币和财政的组合拳政策公布，市场重点关心房贷贴息和PSL贷款下调25BP并增加科技和支农再贷款额度，实际评价分歧挺大，但信号意义更明确，对四季度稳增长政策不应该一味悲观。不过昨天午后地产在带动下成为唯一亮点，前面已经发酵十几天，今天大概率会兑现，反而关注酒ETF这种内需政策的预期升温。
4、虽然假期的时候外围宏观还可能继续极限施压，但整体对A股的向下冲击是有限的，这个震荡结构目前看还比较有韧性，只不过需要找个好介入的时间。过节反正需要留点仓位，今天小跌就看捞，继续修复也无所谓，做做宽基或者指增，创业板50ETF，科创100ETF，科创综指ETF，还有增强效果很不错的科创50增强ETF，反正节后还有别的方向搞。
（仅供内部参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）
总体总结
主题正文
- 1、隔夜美股小幅调整，原油价格略有回落，适度缓解了市场的紧张情绪，但是美债收益率依旧走高，压制市场情绪。
- 目前影响全球风险偏好的因素主要是美债利率，尤其是对新兴市场国家的影响会更大，最近港股的冲击其实比A股更大，港股创新药ETF和恒生生物科技ETF 持续有超预期催化，才能更有韧性，昨天也逆市走强。
- 目前看10月供给端会有回落，美伊冲突谈判重启还有希望，宏观环境边际改善的机会还在。
- 资金上，昨天两融余额大幅减少到2.58万亿，这已经是今年7月底和4月底的水平了，目前这个位置除非真的就确认进入大级别熊市，否则哪怕是震荡行情判断，也应该相对积极点，找到一些未来能够看到变化的行业。
- 昨天盘后货币和财政的组合拳政策公布，市场重点关心房贷贴息和PSL贷款下调25BP并增加科技和支农再贷款额度，实际评价分歧挺大，但信号意义更明确，对四季度稳增长政策不应该一味悲观。
- 不过昨天午后地产在带动下成为唯一亮点，前面已经发酵十几天，今天大概率会兑现，反而关注酒ETF这种内需政策的预期升温。
- 4、虽然假期的时候外围宏观还可能继续极限施压，但整体对A股的向下冲击是有限的，这个震荡结构目前看还比较有韧性，只不过需要找个好介入的时间。
- 过节反正需要留点仓位，今天小跌就看捞，继续修复也无所谓，做做宽基或者指增，创业板50ETF，科创100ETF，科创综指ETF，还有增强效果很不错的科创50增强ETF，反正节后还有别的方向搞。