【东方家电】300亿美元关税豁免，利好部分小家电&轻工纺服品类中美双方在贸易理事会框架下就300亿美元对等降税框架达成共识，其中超过90%的产品，将免除相互加

图片

【东方家电】300亿美元关税豁免，利好部分小家电&轻工纺服品类

中美双方在贸易理事会框架下就300亿美元对等降税框架达成共识，其中超过90%的产品，将免除相互加征的全部关税，享受最惠国关税待遇。#且强调如果未来出现贸易争端或关税措施，这些商品能相对隔离，不会被加征任何新关税，确保以更优惠条件进行贸易。

包含的品类包含小家电、玩具、节日装饰、儿童用品等。其中小家电具体包含：电熨斗、微波炉、咖啡/茶机、烤面包机等；纺织品具体包含：毯子、床上用品、桌布、窗帘、墙挂等；轻工品具体包含：玩具、儿童高脚椅、安全座椅、学步车、圣诞装饰等。

以小家电关税变化为例：大部分品类（搅拌机、微波炉等）从此前的15%~20%（MFN税率+0%旧301关税+12.5%新301关税）降低到0%~5%（MFN税率）。咖啡机从此前的23.7%（3.7%MFN税率+7.5%旧301关税+12.5%新301关税）降低到3.7%（MFN税率）。

我们认为这利好：1）相关品类收入占比大；2）美国收入敞口高；3）产能尚未完全从中国转移到海外的小家电及轻工纺服企业。具体标的见下表。

此外，对于产能已经完全外迁的企业，我们推测其也会将海外生产与国内降税后生产的综合成本进行比较，对于国内降税后成本更低的品种也或将回迁产能至中国，直至形成新一轮的综合成本最优解的产能布局。

主题正文

【东方家电】300亿美元关税豁免，利好部分小家电&轻工纺服品类
中美双方在贸易理事会框架下就300亿美元对等降税框架达成共识，其中超过90%的产品，将免除相互加征的全部关税，享受最惠国关税待遇。
#且强调如果未来出现贸易争端或关税措施，这些商品能相对隔离，不会被加征任何新关税，确保以更优惠条件进行贸易。
以小家电关税变化为例：大部分品类（搅拌机、微波炉等）从此前的15%~20%（MFN税率+0%旧301关税+12.5%新301关税）降低到0%~5%（MFN税率）。
咖啡机从此前的23.7%（3.7%MFN税率+7.5%旧301关税+12.5%新301关税）降低到3.7%（MFN税率）。
我们认为这利好：1）相关品类收入占比大；
3）产能尚未完全从中国转移到海外的小家电及轻工纺服企业。
此外，对于产能已经完全外迁的企业，我们推测其也会将海外生产与国内降税后生产的综合成本进行比较，对于国内降税后成本更低的品种也或将回迁产能至中国，直至形成新一轮的综合成本最优解的产能布局。