- 中国可能进入今年第三阶段政策宽松，国务院表态需加大逆周期政策力度以实现全年经济目标，第四季度料将推出增量政策确保达成4.5%的增长下限。 瑞银（UBS）于2
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- 中国可能进入今年第三阶段政策宽松，国务院表态需加大逆周期政策力度以实现全年经济目标，第四季度料将推出增量政策确保达成4.5%的增长下限。
瑞银（UBS）于2026年9月28日发布的中国经济观察报告指出，国务院在李强总理主持下召开政策会议，表态需根据"当前经济中已出现的问题"加大逆周期政策支持力度以实现全年经济目标。报告认为中国2026年可能进入政策宽松的第三阶段：第一阶段为7月底政治局会议释放宽松信号但后续跟进有限；第二阶段为8月底起官方媒体密集发文、多个部委开会强调利用存量资金加快既有固投项目落地；第三阶段即第四季度，将推出新的增量政策，确保达到全年增长目标区间4.5%的下限。报告还提到与2024年9月政策宽松相比，本轮宽松预计具有（1）宣传力度相对较低、以增量为主，（2）更偏财政导向（虽然货币政策工具调整也被提及），（3）更侧重投资的特点。瑞银同时提醒，政策表态与实际落地之间未必紧密相关，需密切观察国庆假期前的政策落地情况。
总体总结
主题正文
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- 中国可能进入今年第三阶段政策宽松，国务院表态需加大逆周期政策力度以实现全年经济目标，第四季度料将推出增量政策确保达成4.5%的增长下限。
- 瑞银（UBS）于2026年9月28日发布的中国经济观察报告指出，国务院在李强总理主持下召开政策会议，表态需根据"当前经济中已出现的问题"加大逆周期政策支持力度以实现全年经济目标。
- 报告认为中国2026年可能进入政策宽松的第三阶段：第一阶段为7月底政治局会议释放宽松信号但后续跟进有限；
- 第二阶段为8月底起官方媒体密集发文、多个部委开会强调利用存量资金加快既有固投项目落地；
- 第三阶段即第四季度，将推出新的增量政策，确保达到全年增长目标区间4.5%的下限。
- 报告还提到与2024年9月政策宽松相比，本轮宽松预计具有（1）宣传力度相对较低、以增量为主，（2）更偏财政导向（虽然货币政策工具调整也被提及），（3）更侧重投资的特点。
- 瑞银同时提醒，政策表态与实际落地之间未必紧密相关，需密切观察国庆假期前的政策落地情况。