🌀【天风汽车】磁谷科技调研要点-0928 ———————————— 1、两家合资公司卡位磁悬浮机组+机头 • 磁普科技（与易普集）：磁悬浮冷水机组，磁谷70%并

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🌀【天风汽车】磁谷科技调研要点-0928 ———————————— 1、两家合资公司卡位磁悬浮机组+机头

• 磁普科技（与易普集）：磁悬浮冷水机组，磁谷70%并表、易普集30%，易普集包销，主要客群在东南亚及中国。 • 比泽尔磁谷（与比泽尔中国）：磁悬浮机头，磁谷51%并表；产品不对外直销，仅供双方、借比泽尔全球渠道出货。

2、产品与放量 • 今年9月海外首发1850kW四机头冷水机，预计26Q4小批量，明年大批量。 • 易普集手握2–3GW、约百亿订单、需求迫切，等待客户及行业验证通过中，东南亚先于国内放量。

3、价格与盈利 • 1850kW机组约300万元/台，机头20–30万元/台。 较丹佛斯同类便宜约10%。 • 毛利率：初期机头约20%、机组约30%；批量后有望提升。

4、产能 •现有租赁产值可支持机组年产能600台。机头+机组合在一起统计，无需新环评现有备案年产能3600台、最大可释放4500台。 •明年规划机组2000台、机头2万台产能。

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总体总结

主题正文

1. • 磁普科技（与易普集）：磁悬浮冷水机组，磁谷70%并表、易普集30%，易普集包销，主要客群在东南亚及中国。
2. • 比泽尔磁谷（与比泽尔中国）：磁悬浮机头，磁谷51%并表；
3. • 今年9月海外首发1850kW四机头冷水机，预计26Q4小批量，明年大批量。
4. • 易普集手握2–3GW、约百亿订单、需求迫切，等待客户及行业验证通过中，东南亚先于国内放量。
5. • 1850kW机组约300万元/台，机头20–30万元/台。
6. • 毛利率：初期机头约20%、机组约30%；
7. 机头+机组合在一起统计，无需新环评现有备案年产能3600台、最大可释放4500台。