市场不担心 AI 放缓，是担心 ARR 被人为放缓，你可以格局，别人不一定格局，总有人 trade 这个东西 一个大佬评价： 放缓还有个最大的原因是JPM/各类

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正文

市场不担心 AI 放缓，是担心 ARR 被人为放缓，你可以格局，别人不一定格局，总有人 trade 这个东西

一个大佬评价：

放缓还有个最大的原因是JPM/各类传统SaaS大金主爸爸开始加token cap (JPM每个人2000刀) 了. 如果是coding客户, 光是meta一家就给A贡献了10B,所以他们大客户集中度是很高的. 这里想到一个历史apparel 也是api biz: twillio当年也是因为Uber一家大客户迁移之后股价当天跌了25%.

Ant 现在面临的triple pressure是

1. 最最前沿的模型的边际提升在日常商业环境下不足以经验到客户无脑给钱, 客户迁移成本极低

2. 算力屯的不够OAI多, 都要去印度/东南亚找算力了

3. Dario在当下领导班子(包括科技界脑子比较正能量不EA的正常人里)非常corny, 意识形态可能会拖累商业进度. 毕竟现在的美国顶级tech bro和10年前的tech bro的圈子里推崇的理念很不一样了

总体总结

主题正文

1. 市场不担心 AI 放缓，是担心 ARR 被人为放缓，你可以格局，别人不一定格局，总有人 trade 这个东西
2. 放缓还有个最大的原因是JPM/各类传统SaaS大金主爸爸开始加token cap (JPM每个人2000刀) 了. 如果是coding客户, 光是meta一家就给A贡献了10B,所以他们大客户集中度是很高的. 这里想到一个历史apparel 也是api biz: twillio当年也是因为Uber一家大客户迁移之后股价当天跌了25%.
3. Ant 现在面临的triple pressure是
4. 1. 最最前沿的模型的边际提升在日常商业环境下不足以经验到客户无脑给钱, 客户迁移成本极低
5. 2. 算力屯的不够OAI多, 都要去印度/东南亚找算力了
6. 3. Dario在当下领导班子(包括科技界脑子比较正能量不EA的正常人里)非常corny, 意识形态可能会拖累商业进度. 毕竟现在的美国顶级tech bro和10年前的tech bro的圈子里推崇的理念很不一样了