⭕台系AIDC电源公司收入跟踪：8月增速边际回落，主要因高功率器件供应紧缺、产品切换所致 ➡️台达 26年8月集团营收645.86亿新台币， 同比/环比+34.
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⭕台系AIDC电源公司收入跟踪：8月增速边际回落，主要因高功率器件供应紧缺、产品切换所致
➡️台达
26年8月集团营收645.86亿新台币， 同比/环比+34.9%/-3.7%；26年1-8月累计营收4742.68亿新台币，同比+41.1%。其中电源及零组件业务348.76亿新台币，同比/环比+40.1%/-8.8%。
营收环比回落，创3个月以来新低， 主要受功率半导体等原材料短缺、电容供应商更换导致设计变更，以及Blackwell、Vera Rubin平台转换期影响，导致出货递延。
9月起对部分产品调整价格，预计Q4起逐步传导上游原材料涨价压力。公司在法说会上强调Q4营收目标环比增长15%至2286亿新台币，主要受益于Rubin 110kW Powershelf量产、HVDC首批出货，以及Q3延迟订单回补。
➡️光宝
26年8月集团营收195.92亿新台币， 同比/环比+25.2%/+3.1%；26年1-8月累计营收1347.10亿新台币，同比+26.7%。其中云端及AIoT业务营收117.55亿新台币，同比/环比+44.5%/+4.8%。
收入创下8年来新高，增长主要来自PSU、BBU等。但次日股价下挫主要因此前预期较高所致，7、8月营收仅完成Q3目标的62%， 主要原因在消费电子等传统业务（ICTE）表现相对平淡、新产品导入及原料短缺等。
➡️康舒
企业电源业务 26年8月营收21.88亿新台币，同比/环比+109.4%/+26.5%，占集团总营收59%；26年1-8月累计营收121.10亿新台币，同比+52.9%。
公司聚焦高功率AIDC电源等高附加值产品，电源业务进入加速放量阶段。
🚀结论： 功率器件持续短缺、Q4 Rubin配套110kW电源放量趋势确定，待完成产品切换、供应链缓解后增长将加速。
总体总结
主题正文
- ⭕台系AIDC电源公司收入跟踪：8月增速边际回落，主要因高功率器件供应紧缺、产品切换所致
- 营收环比回落，创3个月以来新低， 主要受功率半导体等原材料短缺、电容供应商更换导致设计变更，以及Blackwell、Vera Rubin平台转换期影响，导致出货递延。
- 9月起对部分产品调整价格，预计Q4起逐步传导上游原材料涨价压力。
- 公司在法说会上强调Q4营收目标环比增长15%至2286亿新台币，主要受益于Rubin 110kW Powershelf量产、HVDC首批出货，以及Q3延迟订单回补。
- 收入创下8年来新高，增长主要来自PSU、BBU等。
- 但次日股价下挫主要因此前预期较高所致，7、8月营收仅完成Q3目标的62%， 主要原因在消费电子等传统业务（ICTE）表现相对平淡、新产品导入及原料短缺等。
- 企业电源业务 26年8月营收21.88亿新台币，同比/环比+109.4%/+26.5%，占集团总营收59%；
- 功率器件持续短缺、Q4 Rubin配套110kW电源放量趋势确定，待完成产品切换、供应链缓解后增长将加速。