美的集团Q3业绩指引下调 [太阳]Q3单季度收入中低个位数下滑 经营利润中低个位数下滑 归母利润+20%增长（其中长鑫依照3万亿市值估算，贡献约100多亿，但也

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美的集团Q3业绩指引下调

[太阳]Q3单季度收入中低个位数下滑 经营利润中低个位数下滑

归母利润+20%增长（其中长鑫依照3万亿市值估算，贡献约100多亿，但也有部分资产减值计提约50亿，实际最终贡献约50亿），扣非归母净利润有所下滑。

[太阳]影响原因： 1）空调冷年不开盘导致收入有下滑 利润下滑有结构问题,ASP下降

[太阳]年度指引： 收入低个位数，利润有压力（预计Q4将并表有亏损的业务-医疗业务相关）

[太阳]股东回报： 账上2400亿现金保证分红能力 之前承诺100%分红，分红+回购 每股DPS（分红）绝对金额稳中有升，保障股东回报

[太阳]个人观点： 美的仍是板块中稳健标的的首选，红利资产性质凸显

总体总结

主题正文

1. [太阳]Q3单季度收入中低个位数下滑
2. 经营利润中低个位数下滑
3. 归母利润+20%增长（其中长鑫依照3万亿市值估算，贡献约100多亿，但也有部分资产减值计提约50亿，实际最终贡献约50亿），扣非归母净利润有所下滑。
4. [太阳]影响原因：
5. 1）空调冷年不开盘导致收入有下滑
6. 利润下滑有结构问题,ASP下降
7. 收入低个位数，利润有压力（预计Q4将并表有亏损的业务-医疗业务相关）
8. 之前承诺100%分红，分红+回购