AI 服务器 MLCC 放量，被动元件迎来超级周期 ——260928 据业界25日透露，三星电机谈判 7000 亿韩元 AI 服务器 MLCC 长期供应协议（L
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AI 服务器 MLCC 放量，被动元件迎来超级周期 ——260928
据业界25日透露，三星电机谈判 7000 亿韩元 AI 服务器 MLCC 长期供应协议（LTA），AI 服务器 MLCC 搭载量是普通服务器 10 倍以上，高算力机型需要大量高可靠、耐高压高容 MLCC，三星电机过去 4 个月硅电容 + AI 服务器 MLCC 长约累计有望突破 4 万亿韩元，海外大厂持续锁定产能，高端 MLCC 供需持续收紧。
1、普通服务器 MLCC 用量有限，AI 服务器 7×24h 高功耗高温运行，电源稳压、噪声抑制高度依赖高规格 MLCC，是算力板卡不可或缺基础元器件，单台价值量显著抬升。 2、云端算力持续扩产带动双线需求：海外 AI 大厂持续签订长约锁定供给；国内算力建设同步推进，日韩大厂产能优先供给海外客户，国产替代窗口期打开。 3、高端 MLCC 壁垒不只是产能，材料、粉体、烧结工艺综合门槛高，国产厂商加速验证导入，算力硬件上游被动元件迎来量价齐升。
关注标的：风华高科、昀冢科技、火炬电子
总体总结
主题正文
- AI 服务器 MLCC 放量，被动元件迎来超级周期 ——260928
- 据业界25日透露，三星电机谈判 7000 亿韩元 AI 服务器 MLCC 长期供应协议（LTA），AI 服务器 MLCC 搭载量是普通服务器 10 倍以上，高算力机型需要大量高可靠、耐高压高容 MLCC，三星电机过去 4 个月硅电容 + AI 服务器 MLCC 长约累计有望突破 4 万亿韩元，海外大厂持续锁定产能，高端 MLCC 供需持续收紧。
- 1、普通服务器 MLCC 用量有限，AI 服务器 7×24h 高功耗高温运行，电源稳压、噪声抑制高度依赖高规格 MLCC，是算力板卡不可或缺基础元器件，单台价值量显著抬升。
- 2、云端算力持续扩产带动双线需求：海外 AI 大厂持续签订长约锁定供给；
- 国内算力建设同步推进，日韩大厂产能优先供给海外客户，国产替代窗口期打开。
- 3、高端 MLCC 壁垒不只是产能，材料、粉体、烧结工艺综合门槛高，国产厂商加速验证导入，算力硬件上游被动元件迎来量价齐升。
- 关注标的：风华高科、昀冢科技、火炬电子