📰 🖼️主力 AI 服务器供应商纬创、鸿海及广达等台厂产能，持续处于高稼动率，但仍不足以支应满手订单，积极推进海内外扩产脚步，已成为各家公司的核心评估选项。 📈
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🖼️主力 AI 服务器供应商纬创、鸿海及广达等台厂产能，持续处于高稼动率，但仍不足以支应满手订单，积极推进海内外扩产脚步，已成为各家公司的核心评估选项。 📈虽然市场杂音屡传，全球 AI 基建高涨的需求继续延续，上半年带动高阶 AI 服务器出货，包括 NVIDIA B200、B300 与整机柜级 GB300 NVL72 持续放量外，下半年新旧平台交替仍不见空窗期，主力 AI 服务器供应商如纬创、鸿海及广达等台厂产能，虽持续处于高稼动率，今年也有扩充的新产能加入，仍不足以支应满手订单。更积极推进海内外扩产脚步，已成为各家公司的核心评估选项。 🏭值得注意的是，台 AI 服务器厂在过去一年多来，相继在美落地生产基地，同时针对台湾以及在东南亚地区的既有厂区，进一步扩大增产。上半年间如纬创、纬颖、鸿海与英业达，先前于美国德州新建置的 AI 服务器相关产线，已陆续展开量产，下半年将再进一步推展产供量能。 🌍近几季，各业者分别在台湾、墨西哥或东南亚如越南、马来西亚，以及泰国等地扩充的产能，与在美国的第二期 / 座厂区，将再有下一阶段的新扩产能加入，研调及业界粗估，台厂整体 AI 服务器的总产能和出货规模，明年将延续今年的高双位数年增幅续扬。 ⚙️进入第四季后，法人预估各家 AI 服务器台厂的主线产品，将逐步从 GB300 / B300 系列跨向 Vera Rubin / Rubin 平台新品，同时随着产品规格、加速器的升级，还有如液冷式散热的导入、从 HBM3e 转向至 HBM4，业界估算产品 ASP（平均单价）将拉升至少 8、9 成，尤其逢记忆体报价居于高峰，转向 HBM4 的记忆体的单颗成本提高了 5、6 成，若放大至单机柜的整体记忆体成本，更因扩大採用量而翻涨了超过 5 倍。 💰面对购料备货与扩厂增产的资金需求下，台厂近期纷纷透过发债筹资为后续营运备银弹。以三大 AI 服务器台厂来看，广达于 7 月底于卢森堡证交所发行 GDS 共 4,900 万单位、预计发行总额 21.64 亿美元，海外募资折算逾新台币 700 亿元。 💸纬创刚于 8 月初时申请发行不超过 2.5 亿股的 GDR，依其 9 月初公告、共募得 14.72 亿美元、约合新台币 467 亿元。至于鸿海亦于日前公告，预计将发行 600 亿元内的无担保普通公司债。估算光是三大台厂的募资规模，已超过 1,700 余亿元。 📌纬颖亦发行 20 亿美元的 ECB，OEM 台厂华硕则发行总计 25 亿美元的 ECB 与 EB，永擎也拟将发行 42 亿元的无担保普通公司债，技嘉则规划发行 5 万张内普通股的 GDR，市场预估规模约可达 150 亿元以上，估算下来的募资规模也同样超过 1,700 亿元。 📋台 AI 服务器厂近期扩产进程 纬创：美国德州达拉斯 D2 新厂建置中，估最快 2027 年投产；美国德州研发服务器及测试基地由租赁购买并扩建升级；越南厂进行改建增产；台湾竹北、湖口持续扩厂增产。 鸿海：台湾土城购地建厂；美国加州再购地扩产；墨西哥加速扩产；越南加码扩建。 广达：购入友达桃园厂房增产；美国田纳西州厂、加州厂持续扩建中。 纬颖：美国德州 El Paso 二厂预计 2027 年 Q2 投产。 英业达：美国德州扩产增产；台湾桃园大溪再购厂扩产；美国德克萨斯厂扩充液冷相关设备需求，预计 2027 年上半年启用。
总体总结
主题正文
- 🖼️主力 AI 服务器供应商纬创、鸿海及广达等台厂产能，持续处于高稼动率，但仍不足以支应满手订单，积极推进海内外扩产脚步，已成为各家公司的核心评估选项。
- 📈虽然市场杂音屡传，全球 AI 基建高涨的需求继续延续，上半年带动高阶 AI 服务器出货，包括 NVIDIA B200、B300 与整机柜级 GB300 NVL72 持续放量外，下半年新旧平台交替仍不见空窗期，主力 AI 服务器供应商如纬创、鸿海及广达等台厂产能，虽持续处于高稼动率，今年也有扩充的新产能加入，仍不足以支应满手订单。
- 🌍近几季，各业者分别在台湾、墨西哥或东南亚如越南、马来西亚，以及泰国等地扩充的产能，与在美国的第二期 / 座厂区，将再有下一阶段的新扩产能加入，研调及业界粗估，台厂整体 AI 服务器的总产能和出货规模，明年将延续今年的高双位数年增幅续扬。
- ⚙️进入第四季后，法人预估各家 AI 服务器台厂的主线产品，将逐步从 GB300 / B300 系列跨向 Vera Rubin / Rubin 平台新品，同时随着产品规格、加速器的升级，还有如液冷式散热的导入、从 HBM3e 转向至 HBM4，业界估算产品 ASP（平均单价）将拉升至少 8、9 成，尤其逢记忆体报价居于高峰，转向 HBM4 的记忆体的单颗成本提高了 5、6 成，若放大至单机柜的整体记忆体成本，更因扩大採用量而翻涨了超过 5 倍。
- 以三大 AI 服务器台厂来看，广达于 7 月底于卢森堡证交所发行 GDS 共 4,900 万单位、预计发行总额 21.64 亿美元，海外募资折算逾新台币 700 亿元。
- 💸纬创刚于 8 月初时申请发行不超过 2.5 亿股的 GDR，依其 9 月初公告、共募得 14.72 亿美元、约合新台币 467 亿元。
- 至于鸿海亦于日前公告，预计将发行 600 亿元内的无担保普通公司债。
- 📌纬颖亦发行 20 亿美元的 ECB，OEM 台厂华硕则发行总计 25 亿美元的 ECB 与 EB，永擎也拟将发行 42 亿元的无担保普通公司债，技嘉则规划发行 5 万张内普通股的 GDR，市场预估规模约可达 150 亿元以上，估算下来的募资规模也同样超过 1,700 亿元。