【JPM摩根大通–9月28日晨报】 [太阳]今日重点研究： 1.（海外互联网）微软：Copilot点评，看好放弃消费级agent决策 2.（海外电子）日本电子：

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【JPM摩根大通–9月28日晨报】 [太阳]今日重点研究：

1.（海外互联网）微软：Copilot点评，看好放弃消费级agent决策

2.（海外电子）日本电子：MLCC涨价市场反馈，市场情绪积极，LO/HF对TDK观点转变乐观

3.（海外电子）美国电子：美光业绩前市场反馈，北美加仓意愿不高，担心业绩利好出尽

4.（房地产）中国房地产：北京发布首个“ 828 ”政策地方落实指南，符合/略低于预期，提示国庆后政策落空市场预期可能引起板块回调的风险

5.（消费）中国消费：国庆节前渠道专家调研，弱势持续到节前仅小幅改善，品类分化明显，饮料/瓶装水竞争加剧，乳制品开始企稳

[太阳]今日活动推荐：

10:00am中国 AI 产业链 – 不断扩容的蛋糕和对价值的追逐：扩大覆盖面（中文）

3:00pm亚洲炼油厂利润率前景（英文）

4:00pm中国 AI 产业链 – 不断扩容的蛋糕和对价值的追逐：扩大覆盖面（英文）

11:00pm欧洲光通信大会，全明星会以及其他投资者活动的反馈（英文）

[太阳]近期调研和策略会推荐：

10/12-14日 中韩机器人调研 （首尔/上海）

11/16-18日 亚太科技创新与增长峰会（香港）

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总体总结

主题正文

1. 2.（海外电子）日本电子：MLCC涨价市场反馈，市场情绪积极，LO/HF对TDK观点转变乐观
2. 4.（房地产）中国房地产：北京发布首个“ 828 ”政策地方落实指南，符合/略低于预期，提示国庆后政策落空市场预期可能引起板块回调的风险
3. 5.（消费）中国消费：国庆节前渠道专家调研，弱势持续到节前仅小幅改善，品类分化明显，饮料/瓶装水竞争加剧，乳制品开始企稳
4. 10:00am中国 AI 产业链 – 不断扩容的蛋糕和对价值的追逐：扩大覆盖面（中文）
5. 3:00pm亚洲炼油厂利润率前景（英文）
6. 4:00pm中国 AI 产业链 – 不断扩容的蛋糕和对价值的追逐：扩大覆盖面（英文）
7. 11:00pm欧洲光通信大会，全明星会以及其他投资者活动的反馈（英文）
8. 11/16-18日 亚太科技创新与增长峰会（香港）