普洛药业表现亮眼！CDMO获更客户及投资者认可，在手订单创新高【招商医药】 CDMO业务成增长主引擎：25年收入22亿元，国内CDMO公司中排名第6，！
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普洛药业表现亮眼！CDMO获更客户及投资者认可，在手订单创新高【招商医药】
CDMO业务成增长主引擎：25年收入22亿元，国内CDMO公司中排名第6，！ [玫瑰]在手订单充裕，增长确定性强：25Q3→25Q4→26Q1：52亿→60亿→68亿，我们对26Q3订单亦保持期待。 [玫瑰]新分子卡位，大药证明实力：RAS分子胶商业化、ADC项目52个、多肽项目71个； [玫瑰]CDMO毛利率保持较高水平：25全年-26Q1维持在44%-45%较高水平； [玫瑰]CDMO下半年加速：26H1 CDMO yoy 14.2%，26H2 yoy>27%+(根据公司公开全年指引20%+倒推）。 [玫瑰]大咖加入：CTO肖毅博士、欧洲总经理Micheal Stanek博士加盟，人才济济。
我们认为，此前市场对普洛的CDMO能力有所怀疑，但目前CDMO业务已成为普洛药业利润主要构成及未来主要驱动，软硬实力兼具，商业化大药破除投资者疑虑；我们25年即发布《普洛CDMO四问四答》始终坚定看好公司CDMO空间，欢迎交流！
总体总结
主题正文
- CDMO获更客户及投资者认可，在手订单创新高【招商医药】
- CDMO业务成增长主引擎：25年收入22亿元，国内CDMO公司中排名第6，！
- [玫瑰]在手订单充裕，增长确定性强：25Q3→25Q4→26Q1：52亿→60亿→68亿，我们对26Q3订单亦保持期待。
- [玫瑰]新分子卡位，大药证明实力：RAS分子胶商业化、ADC项目52个、多肽项目71个；
- [玫瑰]CDMO毛利率保持较高水平：25全年-26Q1维持在44%-45%较高水平；
- [玫瑰]CDMO下半年加速：26H1 CDMO yoy 14.2%，26H2 yoy>27%+(根据公司公开全年指引20%+倒推）。
- 我们认为，此前市场对普洛的CDMO能力有所怀疑，但目前CDMO业务已成为普洛药业利润主要构成及未来主要驱动，软硬实力兼具，商业化大药破除投资者疑虑；
- 我们25年即发布《普洛CDMO四问四答》始终坚定看好公司CDMO空间，欢迎交流！