高盛香港午市总结（2026-09-28 12:04） 一、指数与成交 - 恒指 +0.7%，国企指数 +0.6%，恒生科技指数 -0.5% - 港股半日成交额：

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高盛香港午市总结（2026-09-28 12:04）

一、指数与成交

• 恒指 +0.7%，国企指数 +0.6%，恒生科技指数 -0.5%
• 港股半日成交额：930 亿港元，整体成交偏清淡

二、板块表现

✅ 涨幅居前 能源 +1.9%、公用事业 +1.5%、必需消费品 +1.5%（防御板块领涨）

❌ 跌幅居前 材料 -2.9%、医疗保健 -0.8%、工业 -0.8% 细分主题：半导体板块 - 4%，光网络（光模块）大跌 8%

三、核心盘面逻辑

港股中秋假期后开盘震荡，市场风险偏好偏弱、成交清淡，两大核心原因：

1. 市场对高层会晤结果不及预期，仅达成两个月贸易休战、设立 AI 热线，底层分歧仍存；
2. 临近内地国庆长假，资金提前保持谨慎。

盘面细节：

1. 恒指出现技术性反弹，但南向资金支撑乏力，半日净买入仅 3700 万美元，成交额未达千亿港元关口；
2. 区域市场：韩国存储芯片板块承压，市场担忧美光本周即将披露的财报；
3. 成长板块杀跌原因

• 传闻阿里、字节可采购英伟达芯片，压制国产芯片厂商预期；
• 美国参议院推出针对中国光收发器的法案；
• AI 大模型价格战持续打击板块情绪，Minimax 跌 9%、智谱 AI 跌 2%；阿里云栖大会宣布语音 API 最高降价 95%。

4. 防御板块走强：伊朗坚持霍尔木兹海峡相关诉求、特朗普拒绝相关提议推升油价，带动能源板块上涨；公用事业、必需消费品走势稳健。

四、资金流向

• 卖盘力量显著强于买盘（卖盘是买盘 3 倍），买盘缺位，供给压力大
• 工业板块持续承压：电池 / 宁德时代持续有抛压；三一重工持续流出；立讯精密、美的家电股出现新增卖压

五、小结

港股呈现明显结构性分化：防御板块（能源、公用、必选消费）走强，科技硬件、AI 模型、材料板块回调；长假前资金谨慎，南向资金增量不足，科技板块同时受外部法案 + 国内 AI 价格战双重压制。

总体总结

主题正文

1. 能源 +1.9%、公用事业 +1.5%、必需消费品 +1.5%（防御板块领涨）
2. 港股中秋假期后开盘震荡，市场风险偏好偏弱、成交清淡，两大核心原因：
3. 1. 市场对高层会晤结果不及预期，仅达成两个月贸易休战、设立 AI 热线，底层分歧仍存；
4. 1. 恒指出现技术性反弹，但南向资金支撑乏力，半日净买入仅 3700 万美元，成交额未达千亿港元关口；
5. 3. 成长板块杀跌原因
6. • AI 大模型价格战持续打击板块情绪，Minimax 跌 9%、智谱 AI 跌 2%；
7. 4. 防御板块走强：伊朗坚持霍尔木兹海峡相关诉求、特朗普拒绝相关提议推升油价，带动能源板块上涨；
8. 长假前资金谨慎，南向资金增量不足，科技板块同时受外部法案 + 国内 AI 价格战双重压制。