❗【天风电新】PCB：暴力调整下，继续看好新技术/产品和低估值方向 0928 ——————————— 今日，PCB板块跟随大盘调整，且因前期涨幅不错调整幅度较大
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❗【天风电新】PCB：暴力调整下，继续看好新技术/产品和低估值方向 0928
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今日，PCB板块跟随大盘调整，且因前期涨幅不错调整幅度较大。站在当前时间点，我们仍坚持看好【短期有业绩+中长期有产品、技术升级的PCB板块】。
✅新技术（括号里为27年估值）
下游-大PCB：继续优先壁垒最高的载板和交换板，Q3重点标的【深南】、【兴森】、【方正】、【沪电】，看Q4，继续等底部的【胜宏】。
中游：ABF膜+高速板放量的【华正】（12X）；和胜宏合作陶瓷基板的【泰金】。
上游：优先看好边际变化最大的BCB树脂-核心标的【东材】（26X）、【呈和】（25X）、弹性票【瑞丰】。二代布+电子纱外售（紧缺程度加剧）的【国际复材】（20X）；跟随mSAP通胀+近期激励落地的【天承科技】。
✅低估值+三季报业绩好（括号里为27年估值）
上游：新技术+低估值+三季报好三重逻辑叠加的【华正】（12X）；近期超跌+三季报有望环增50%+的【江南新材】（17X）。
小PCB：调整后又回到27年（按照最新价格年化）10X估值左右的小PCB【四会】（10X）、【超声】（9X）、【满坤】（11X），【建滔】（3.5X）
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总体总结
主题正文
- ❗【天风电新】PCB：暴力调整下，继续看好新技术/产品和低估值方向 0928
- 站在当前时间点，我们仍坚持看好【短期有业绩+中长期有产品、技术升级的PCB板块】。
- 下游-大PCB：继续优先壁垒最高的载板和交换板，Q3重点标的【深南】、【兴森】、【方正】、【沪电】，看Q4，继续等底部的【胜宏】。
- 上游：优先看好边际变化最大的BCB树脂-核心标的【东材】（26X）、【呈和】（25X）、弹性票【瑞丰】。
- 二代布+电子纱外售（紧缺程度加剧）的【国际复材】（20X）；
- 上游：新技术+低估值+三季报好三重逻辑叠加的【华正】（12X）；
- 近期超跌+三季报有望环增50%+的【江南新材】（17X）。
- 小PCB：调整后又回到27年（按照最新价格年化）10X估值左右的小PCB【四会】（10X）、【超声】（9X）、【满坤】（11X），【建滔】（3.5X）