📑 🎙️ 我们在 9 月 23 日的会议中邀请到恒立液压投资者关系负责人周家利，核心要点如下。 📌 📌 📌 📌 🤖 📦 恒立液压于 2026 年 9 月开始交付
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🎙️ 我们在 9 月 23 日的会议中邀请到恒立液压投资者关系负责人周家利，核心要点如下。 📌 📌 📌 📌 🤖 📦 恒立液压于 2026 年 9 月开始交付零部件，可支撑 400‑500 台人形机器人的生产，2026 年末供货量将提升至 2000‑2500 台。 📈 周家利预计该美国客户 2026 年人形机器人产量为 10000‑20000 台，2027 年产能至少爬坡至 100000 台。 📋 恒立液压已经拿到的订单产品包含行星滚柱丝杠、直线导轨、电动执行器，单台机器人对应产品价值 15000 元人民币。 ⚙️ ⚠️ 恒立液压并不担忧订单，核心约束来自产能。 📊 公司滚珠丝杠、直线导轨订单规模已经达到 5‑6 亿元人民币，但受产能限制，对应营收仅能够略高于 3 亿元人民币。 💰 受益于换电站建设需求，宁德时代成为该业务最大客户，预计 2026 年可为恒立液压带来约 1 亿元营收。 🏭 📋 即便液压缸销售给某美国客户，由该客户在日本完成挖掘机整机组装之后再出口美国，这批油缸依旧会被征收反倾销反补贴关税。 📝 周家利估算，销往该美国客户的油缸当中，50% 对应 8 亿元人民币产值的产品会在日本完成组装，其中 30% 日本组装完成的产品会重新销售回美国。 📦 因此恒立液压会把该部分产品的生产从中国转移至印尼工厂。 📈 印尼工厂有效产能对应 2‑3 亿元营收，预计可带来 1 亿元营收。 ✅ 和墨西哥工厂不同，印尼工厂在进入商业化运行之后可以较快实现盈亏平衡。 📈 📊 周家利预计，2026 年第三季度营收同比增速可以达到。 💹 受汇兑损失收窄、毛利率保持稳定的利好，净利润同比增速会高于营收增速。
总体总结
主题正文
- 🎙️ 我们在 9 月 23 日的会议中邀请到恒立液压投资者关系负责人周家利，核心要点如下。
- 📦 恒立液压于 2026 年 9 月开始交付零部件，可支撑 400‑500 台人形机器人的生产，2026 年末供货量将提升至 2000‑2500 台。
- 📈 周家利预计该美国客户 2026 年人形机器人产量为 10000‑20000 台，2027 年产能至少爬坡至 100000 台。
- 📋 恒立液压已经拿到的订单产品包含行星滚柱丝杠、直线导轨、电动执行器，单台机器人对应产品价值 15000 元人民币。
- ⚠️ 恒立液压并不担忧订单，核心约束来自产能。
- 📊 公司滚珠丝杠、直线导轨订单规模已经达到 5‑6 亿元人民币，但受产能限制，对应营收仅能够略高于 3 亿元人民币。
- 💰 受益于换电站建设需求，宁德时代成为该业务最大客户，预计 2026 年可为恒立液压带来约 1 亿元营收。
- 📝 周家利估算，销往该美国客户的油缸当中，50% 对应 8 亿元人民币产值的产品会在日本完成组装，其中 30% 日本组装完成的产品会重新销售回美国。