【国金电新】甲骨文“不可抗力”通知点评：正常商业应对，BE客户多元化加速，单一项目扰动有限-260924 9月24日Bloomberg报道，甲骨文向Projec
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【国金电新】甲骨文“不可抗力”通知点评：正常商业应对，BE客户多元化加速，单一项目扰动有限-260924
9月24日Bloomberg报道，甲骨文向Project Jupiter开发商发出不可抗力通知，若项目未按2028年上线，希望推迟付款。甲骨文仍为主要租户，并非退出。
风险早已提示，股价已反映。7月22日管道申请被拒后BE股价遭受大幅回调，Project Jupiter执行风险被市场定价过。 甲骨文仍在积极推进。7月管道被拒后Energy Transfer已迅速改道联邦土地，投运推迟至2027年2月，属于工程时间调整，而非项目终止。
此次属正常商业应对。租户在项目延误时保护自身利益、避免为未按期上线的容量付费，不改变继续推进立场，无需过度恐慌。
SOFC卡点在示范验证，需要时间，并且BE客户正在加速多元化。9月10日Project Phoenix（2GW园区，约1.2GW BE SOFC，Meta为主要租户）动工；5月Nebius 328MW协议；1月AEP 900MW订单（谷歌为主要租户）。客户从数据中心大项目对甲骨文的单一依赖已经扩展至超大规模云厂商、AI新云等，单一项目影响边际弱化。
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- 【国金电新】甲骨文“不可抗力”通知点评：正常商业应对，BE客户多元化加速，单一项目扰动有限-260924
- 9月24日Bloomberg报道，甲骨文向Project Jupiter开发商发出不可抗力通知，若项目未按2028年上线，希望推迟付款。
- 7月22日管道申请被拒后BE股价遭受大幅回调，Project Jupiter执行风险被市场定价过。
- 7月管道被拒后Energy Transfer已迅速改道联邦土地，投运推迟至2027年2月，属于工程时间调整，而非项目终止。
- 租户在项目延误时保护自身利益、避免为未按期上线的容量付费，不改变继续推进立场，无需过度恐慌。
- 9月10日Project Phoenix（2GW园区，约1.2GW BE SOFC，Meta为主要租户）动工；
- 1月AEP 900MW订单（谷歌为主要租户）。
- 客户从数据中心大项目对甲骨文的单一依赖已经扩展至超大规模云厂商、AI新云等，单一项目影响边际弱化。