20260924零售变革观点更新：重视鸣鸣、万辰底部机会 消费指数基本快回到924的位置， 鸣鸣万辰当下对应26年仅为11-12XPE，27年个位数PE， 重视
- 序号：012
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
20260924零售变革观点更新：重视鸣鸣、万辰底部机会
消费指数基本快回到924的位置， 鸣鸣万辰当下对应26年仅为11-12XPE，27年个位数PE， 重视两者被错杀的投资机会！
国内人口密度相对高&社区业态发达，社区场景有望在此轮零售变革中跑出普适性的大零售玩家（类美国沃尔玛、日本711、德国奥乐齐等）。国内当下零售格局， 鸣鸣万辰是渠道变革最前排的玩家。
VS盒马NB/奥乐齐： 万辰鸣鸣卡位包装食品饮料全国最大公约数品类，上至一二线城市，下至乡镇均有普适性需求，能够快速实现全国化扩张&建立包装食品饮料的供应链壁垒，成为社区场景稀缺的折扣零售商，逐步自带流量入口，“货”供应链显著优势，“人场”单店模型全国普适。
VS山姆等：山姆定位中产人群，25年实现1400亿+GMV、会员数突破1000万。 万辰鸣鸣卡位10亿大众人群的消费需求，头部玩家的体量更加可期。
VS线上、即时零售等： 线上“虚拟空间0房租成本+快递履约成本”、线下“商铺自然流量房租成本+消费者自提0履约成本”，国内人口红利+基础设施高效过去线上具备显著的成本优势，而当下成本剪刀差逐步逆转，线下零售回归，尤其是万辰鸣鸣、社区折扣超市等近场消费。
总体总结
主题正文
- 20260924零售变革观点更新：重视鸣鸣、万辰底部机会
- 消费指数基本快回到924的位置， 鸣鸣万辰当下对应26年仅为11-12XPE，27年个位数PE， 重视两者被错杀的投资机会！
- 国内人口密度相对高&社区业态发达，社区场景有望在此轮零售变革中跑出普适性的大零售玩家（类美国沃尔玛、日本711、德国奥乐齐等）。
- 国内当下零售格局， 鸣鸣万辰是渠道变革最前排的玩家。
- VS盒马NB/奥乐齐： 万辰鸣鸣卡位包装食品饮料全国最大公约数品类，上至一二线城市，下至乡镇均有普适性需求，能够快速实现全国化扩张&建立包装食品饮料的供应链壁垒，成为社区场景稀缺的折扣零售商，逐步自带流量入口，“货”供应链显著优势，“人场”单店模型全国普适。
- VS山姆等：山姆定位中产人群，25年实现1400亿+GMV、会员数突破1000万。
- 万辰鸣鸣卡位10亿大众人群的消费需求，头部玩家的体量更加可期。
- VS线上、即时零售等： 线上“虚拟空间0房租成本+快递履约成本”、线下“商铺自然流量房租成本+消费者自提0履约成本”，国内人口红利+基础设施高效过去线上具备显著的成本优势，而当下成本剪刀差逐步逆转，线下零售回归，尤其是万辰鸣鸣、社区折扣超市等近场消费。